1.基本情况
兖矿能源是中国煤炭行业的龙头企业之一，成立于1997年，总部位于山东济宁。公司主要从事煤炭生产和销售，同时涉足煤化工、新能源等领域。截至2021年底，公司总资产达到约1.2万亿元，员工人数超过10万人。
2.发展历史
兖矿能源成立于1997年，是由山东省煤炭厅、济宁市政府和中国煤炭工业协会等单位共同发起成立的。公司成立初期主要从事煤炭生产和销售，随着公司规模的不断扩大，逐渐涉足煤化工、新能源等领域。
2011年，兖矿能源在香港联交所上市，成为中国煤炭行业首家在海外上市的企业之一。2012年，公司在A股上市，成为中国煤炭行业第一家在境内上市的企业。
3.股权激励、分红及定增情况
兖矿能源在股权激励、分红及定增方面表现稳定。
在股权激励方面，公司采用了股票期权、限制性股票等多种形式的激励方式，旨在激励员工积极工作，提高企业绩效。截至2021年底，公司共实施了5次股权激励计划，涉及约1.4亿股。
在分红方面，兖矿能源一直保持着稳定的分红政策。自2001年上市以来，公司每年都会向股东派发现金分红。截至2021年底，公司累计向股东派发现金分红约127亿元。
在定增方面，兖矿能源多次进行过定增融资。2019年，公司通过定向发行股票募集资金约30亿元，用于补充流动资金和偿还债务。
4.行业发展前景
4.1 中国煤炭行业发展趋势
中国是全球最大的煤炭消费国，煤炭仍然是中国能源结构的重要组成部分。根据国家能源局发布的《中国能源发展报告2020》显示，2019年中国煤炭消费量为3.75亿吨标准煤，同比增长0.6%。预计未来几年，中国煤炭需求仍将保持相对稳定的增长态势。
同时，随着环保政策的不断加强，中国煤炭行业也在不断推进清洁能源转型。根据国家能源局发布的《2021年能源工作指导意见》，到2030年，中国将加快推进清洁能源发展，煤炭消费比重将逐步下降。
4.2 兖矿能源的发展前景
作为中国煤炭行业的龙头企业之一，兖矿能源在未来的发展中具有广阔的前景。公司在煤炭、煤化工、新能源等领域均有涉足，具有较强的产业链整合能力和技术创新能力。
在煤炭领域，兖矿能源拥有丰富的煤炭资源和先进的采选技术，能够满足国内外市场的需求。同时，公司在煤化工领域也有着广阔的发展空间。根据公司发布的《战略发展纲要》，未来兖矿能源将加快推进煤化工产业的转型升级，实现从传统煤炭企业向现代化煤化工企业的转型。
在新能源领域，兖矿能源也在不断拓展业务。公司在澳大利亚拥有煤炭矿山和液化天然气项目，同时也在国内布局风电、光伏等领域。未来，随着全球能源转型的加速，兖矿能源在新能源领域的发展前景也将更加广阔。
行业竞争格局
5.1 中国煤炭行业竞争格局
中国煤炭行业竞争格局较为复杂。目前，中国煤炭行业主要由国有企业和民营企业两大阵营组成。国有企业在煤炭行业中占据主导地位，其中以中国煤炭能源集团、中国神华能源集团、中国国际矿业集团等为代表。民营企业则主要集中在山西、陕西等地，以中煤能源、潞安集团等为代表。
5.2 兖矿能源在行业竞争中的地位
兖矿能源作为中国煤炭行业的龙头企业之一，在行业竞争中具有一定的优势。公司在煤炭、煤化工、新能源等领域均有涉足，具有较强的产业链整合能力和技术创新能力。
在煤炭领域，兖矿能源是中国最大的煤炭生产企业之一，拥有丰富的煤炭资源和先进的采选技术，能够满足国内外市场的需求。同时，公司在煤化工领域也有着广阔的发展空间。根据公司发布的《战略发展纲要》，未来兖矿能源将加快推进煤化工产业的转型升级，实现从传统煤炭企业向现代化煤化工企业的转型。
在新能源领域，兖矿能源也在不断拓展业务。公司在澳大利亚拥有煤炭矿山和液化天然气项目，同时也在国内布局风电、光伏等领域。未来，随着全球能源转型的加速，兖矿能源在新能源领域的发展前景也将更加广阔。
商业模式
兖矿能源的商业模式主要是以煤炭、煤化工、新能源等领域的产业链整合为核心，实现多元化经营。公司在煤炭领域主要通过煤炭生产、销售和煤炭化工等业务实现盈利。在煤化工领域，公司主要通过煤制油、煤制气、煤制化肥等业务实现盈利。在新能源领域，公司主要通过风电、光伏、液化天然气等业务实现盈利。
6.1 煤炭领域
兖矿能源在煤炭领域的主要业务是煤炭生产和销售。公司拥有丰富的煤炭资源和先进的采选技术，能够满足国内外市场的需求。截至2021年底，公司拥有煤炭储量超过40亿吨，年产能力达到1.2亿吨。同时，公司还在煤炭化工领域进行了一系列的布局，包括煤制油、煤制气、煤制化肥等业务。
6.2 煤化工领域
兖矿能源在煤化工领域的主要业务是煤制油、煤制气、煤制化肥等。公司在煤化工领域的布局较为广泛，包括山东、陕西、内蒙古等地。截至2021年底，公司煤制油年产能力达到300万吨，煤制气年产能力达到600万立方米，煤制化肥年产能力达到200万吨。
6.3 新能源领域
兖矿能源在新能源领域的主要业务包括风电、光伏、液化天然气等。公司在澳大利亚拥有煤炭矿山和液化天然气项目，同时也在国内布局风电、光伏等领域。截至2021年底，公司风电年装机容量达到1.5万兆瓦，光伏年装机容量达到500兆瓦，液化天然气年产能力达到300万吨。
企业竞争优势
7.1 产业链整合能力
兖矿能源在煤炭、煤化工、新能源等领域的产业链整合能力较强。公司通过整合上下游资源和技术，实现了多元化经营，提高了企业的盈利能力和市场竞争力。例如，公司在煤炭领域拥有丰富的煤炭资源和先进的采选技术，同时在煤化工领域进行了一系列的布局，包括煤制油、煤制气、煤制化肥等业务。在新能源领域，公司在澳大利亚拥有煤炭矿山和液化天然气项目，同时也在国内布局风电、光伏等领域。
7.2 技术创新能力
兖矿能源在技术创新方面也具有一定的优势。公司不断加强技术创新和研发投入，提高产品质量和技术水平。例如，公司在煤炭领域采用了先进的采选技术，提高了煤炭的品质和利用率。在煤化工领域，公司采用了煤制油、煤制气等技术，实现了煤炭资源的高效利用。在新能源领域，公司在风电、光伏等领域也不断推进技术创新，提高了产品的性能和效率。
7.3 市场占有率
兖矿能源在煤炭领域具有较高的市场占有率。根据公司公告，截至2021年底，公司煤炭年产能力达到1.2亿吨，位居国内煤炭企业前列。同时，公司在煤化工领域也具有一定的市场占有率，例如煤制油、煤制气等业务。在新能源领域，公司在澳大利亚拥有煤炭矿山和液化天然气项目，同时也在国内布局风电、光伏等领域，具有一定的市场份额。
8.企业文化
兖矿能源的企业文化主要体现在“创新、协作、责任、共赢”的价值观上。公司注重员工的创新能力和团队协作精神，鼓励员工不断创新和提高工作效率。同时，公司也注重社会责任和环境保护，积极参与公益事业和环保活动。例如，公司在煤炭领域推广清洁采煤技术，减少煤炭开采对环境的影响；在煤化工领域，公司推广煤制油、煤制气等技术，实现了煤炭资源的高效利用，减少了对环境的污染。
此外，兖矿能源还注重员工的职业发展和培训，为员工提供广阔的发展空间和培训机会。公司通过建立完善的人才培养体系和激励机制，吸引和留住了一批优秀的人才，为企业的发展提供了有力的支持。
9.潜在风险
9.1 煤炭市场需求下降
兖矿能源主要从事煤炭开采和煤化工业务，因此其业绩受到煤炭市场需求的影响。随着全球对清洁能源的需求不断增加，煤炭市场需求逐渐下降。根据国家能源局发布的数据，2021年上半年，全国煤炭产量同比下降1.8%，煤炭价格也出现了下跌趋势。如果煤炭市场需求持续下降，将会对兖矿能源的业绩产生一定的影响。
9.2 煤炭产能过剩
目前，国内煤炭产能过剩的问题依然存在。根据国家能源局发布的数据，2021年上半年，全国煤炭产能利用率仅为68.7%，煤炭企业的盈利能力受到了一定的影响。如果煤炭产能过剩问题得不到有效解决，将会对兖矿能源的盈利能力产生一定的影响。
9.3 煤炭价格波动
煤炭价格的波动也是兖矿能源面临的潜在风险之一。煤炭价格的波动受多种因素影响，例如国内外经济形势、政策环境、气候变化等。如果煤炭价格波动较大，将会对兖矿能源的盈利能力产生一定的影响。
9.4 环保压力增大
随着全球对环保的重视程度不断提高，环保压力也在不断增大。兖矿能源的主要业务是煤炭开采和煤化工，这些业务对环境的影响较大。如果兖矿能源不能有效应对环保压力，可能会面临环保罚款、停产整顿等问题，对公司的经营产生不利影响。
9.5 政策风险
政策风险也是兖矿能源面临的潜在风险之一。政策风险包括国内外政策环境的变化、政策执行的不确定性等。例如，国家能源局发布的《煤炭行业发展“十四五”规划》提出，到2025年，全国煤炭产能将控制在45亿吨以内，煤炭行业将加快向高质量发展转型。如果政策环境发生变化，将会对兖矿能源的业务和盈利能力产生不利影响。
