有金融属性的商品具备反身性，一旦不涨，就很难不跌，不存在所谓的高位盘整，时间换空间，因为原来的预期都是价格继续涨，那么价格不涨了，叠加上资金成本，抛盘就会大量出现。整个宏观经济和人口结构对白酒需求端并不友好。白酒需要经历一次茅台社会面去库存，在此过程中会挤压其他白酒销量，经销商去库存，除茅台外其他厂商业绩承压，供给端去产能，同时股价大幅下跌，经历了这个过程白酒可能才能重新具备投资价值。其实白酒不单是行业问题，这几年美联储加息对我们需求端的打击是很大的，也封住了我们的降息空间。地产是我们的薄弱环节，打击地产就是打击我们的内需，打击我们的财政。再配合舆论战唱空，增大我们资本外流的压力，可谓下手非常狠。这一轮房企危机也是从境外美元债开始的，除了美加息，还和债务周期等多种因素有关。地产和消费这几年承压也是没办法，都是更大历史进程的微观表现。