房地产只是由疯狂回归到了正常,一点点危机都算不上吧。
你可能把疯狂当常态,把常态当危机罢了。
恒生指数:
自2018年1月高点33484,下跌至今日14961,累计跌幅超55%;
自2023年1月高点22700,下跌至今日,累计跌幅超34%;
并且跌破15000整数关口,有标志性意义。
目前市场的空方因素很多,比如大家都在等一些产品的爆仓,经济的下滑预期,混乱的管理,但是从历史的角度来看,每一次底部都是这样,大家都在悲观的认为经济崩溃,认为股市要推倒重来,认为制度不健全等等。
结果来看,都是在底部自己吓自己,根源在于自己账户的亏损带来的负向情绪。
二、拆解市场
如果把市场具体拆分出来看,我们可以看到。
煤炭板块估值和位置都是历史高点。
中字头估值和位置都是低位,里面石油三傻还在高位。
能够看到“护盘”品种还是没有进行杀跌,通常这些都是市场最后杀跌的对象。
我们能够从两点判断出市场底部的到来,1是加速下跌,我们目前处于这个过程中;2是护盘或最好的资产最后补跌。目前如果出现2的信号,就要把心态调整到最佳,要调整到进攻的心态。
三、未来的市场
简单谈一下目前对未来的预期。
我们要先从指数层面入手,从历史及客观角度触发,指数的底部都是多个大板块共同发力,持续向上做出来的。
拆分一下,上证指数主要是大金融、大消费、地产基建;创业板和科创板主要是新能源、医药、科技;恒生指数主要是大互联网、地产银行。
这些是我们未来阶段需要重视的板块,概念股的炒作通常要在底部出现后的2次横盘位置。
其中,新能源和互联网的基本面目前是看不到好转的,更多是超跌修复,不会有太多的向上预期,尤其是新能源目前在产能出清阶段,需要出清到大部分企业退出,剩下的巨头才会迎来下一波行业周期。
因此,个人判断市场的见底第一波反弹,会是这些大板块共同发力,随后才会产生分化。
四、重中之重
个人判断,重中之重在于解决房地产问题。无论是从股市或者是经济的层面,这个问题已经到了刻不容缓的地步。
先从经济的基本面角度说:
体量大:房地产及相关产业占我国经济比重在20%,上下游涉及诸多产业;
风险大:目前我们即将面临流动性风险,资金流转停滞。老百姓越来越高的储蓄与大量空置的土地、商品房、住宅形成对比,以前的经济游戏玩不转了,而且这个游戏的牵头者是ZF;
影响大:我们目前很大一个问题是居民消费的信心,信心来源于收入与资产价值,资产价值处于贬值的过程中,对消费信心及动力的打击都很大;
我们政府主要的收入来源在于税收及土地出售,目前我们还在为了促进经济给企业优惠政策,税收很难有较大提升;目前土地出售已经被很大程度影响,因此需要救房企救房价从而缓解地方政府目前面对的压力。
从市场的角度看,港股的高点就是伴随着地产与银行的下跌开始,目前我们终于看懂了影响有多大,恒大的债务也付出水面,其实也就是到了最后的阶段。类比于08年雷曼的破产,恐慌情绪进一步发酵,大家非理性看空出售资产,也就快结束了。
从技术面看,东方财富显示的房地产开发板块横盘超5年时间,而且目前处于横盘的低点。个人认为这个是性价比非常高的位置。如果这个位置看空,就相当于每次在市场底部看系统性风险一样,每次都有人这么看但是每次都没发生。
再看港股市场,最惨的一批民营企业,股价都已经低于1港元很长一段时间了,我们会都让他们倒下吗。目前港股市场上碧桂园0.6港元、融创中国1.06港元、旭辉控股0.2港元。
其他的优质国有房企也开始出现恐慌情绪加速下跌,例如:华润置地从38下跌至20,跌幅近46%;越秀地产从11.7下跌至4.2,跌幅超60%;中国金茂从5.8下跌至0.58,跌幅更是达到90%;
五、总结
尽管我们的房地产市场面临着巨大危机,我们不妨把它看成类似于17年的供给侧改革,出清落后的产能,未来优质的资产会重新回到上升轨道。23年A股退市了5家房地产企业,像恒大一批民营企业也即将告别历史舞台,我们会看到剩者为王的景象。活下来,就会有美好的未来。
股市先行于基本面,尽管基本面没有明显的好转,但是现在地产板块的整体估值也是处于绝对底部的。我们可以想成YQ期间的旅游板块,一大批政策已经在路上了,这就是未来的信心。
最后,个人在本次底部强烈看好地产作为市场与经济走好的核心驱动力。
市场在加速下跌阶段,令人绝望。
希望能够有勇气也还有子弹。
在绝望的时候也可以反抗,带着大家再冲一次。
在最绝望的时候下最重的注。