臻镭科技给我的第一印象是——因为具备第一（高速高精度，三维异构）唯一（全正向研发）核心技术实力，业绩表现有实（基本盘）有虚（巨大潜力），而且是非常稀缺的在当前时代背景下反脆弱，市场基于其卓越的发展前景预期，愿意给予很高溢价的战略核心科技突破创新企业。随着其技术积累越来越强，技术突破越来越多，产品矩阵越来越大，原赛道进口替代自主可控路会越走越宽，第二增长曲线商业卫星、商业航天和低空经济都是纯增量市场，而且是类似新能源量级的大赛道，从投资者交流的情况来看，臻镭科技卡位成功、深度受益（公司原话：尊敬的投资者，您好，公司在商业航天领域特别是低轨大规模星座系统的建设中，承担着越来越多的元器件研发和供货任务，已成为国产基础元器件最重要的供应商之一，公司电源芯片、SIP组件和高速高精度ADC/DAC芯片三大类产品均可合作。在商业航天领域，公司已与银河航天、长光卫星、上海瀚讯等优势企业及科研院所开展合作，感谢您的关注！尊敬的投资者，您好，公司各大产品线均可应用于低空经济领域，为其提供成熟产品与技术服务。）。
问题一：特殊领域竞标违规的风险。
从实控人在特殊领域的地位（郁发新现担任军委科技委基础加强领域专家、装备发展部综合终端技术论证专家组组长，以及科工局国防科技发明和进步奖军用电子元器件评审组副组长。曾获得了2019年国防科技进步二等奖和2020年军队科技进步一等奖。），以及近几年公司的业绩增速来看（业绩增速一般，与企业发展阶段，与行业投入先行、效应后至的规律相吻合），要说问题很大风险很高，我并不认同。
问题二：二季度业绩暴雷。
从去年下半年开始至今，公司一直的说法是特殊领域的订单在恢复，而且公司各项投入节奏和下游需求进程也都支持业绩低点已经过去，一季报财务报告的数据也能侧面印证——存货、合同负债等科目数据都支持公司业务在稳步扩张，所以我认为中报营收增速会同比环比增长，业绩不会暴雷，至于净利润，考虑臻镭科技发展阶段，而且研发任务饱和，现在我并不会苛求其盈利能力，甚至我希望其研发项目越多越好，研发投入越大越好。
问题三：财务造假风险。
考虑其资产负债结构，业绩数据，根本不存在任何财务造假的动力和迹象。
写累了，未完待续……