对近年来投资的总结和思考
文/股守成规
时值岁末年初，工作十分繁忙。今日忙中偷闲，写一下近年来关于投资的总结和思考，旨在更好地总结过往得失，展望和顺应未来趋势。
2017年3月，我布局了A股申万宏源，当时主要考虑并购重组上市后股价大幅下跌，一旦牛市来临，券商股会有爆发性涨幅。尽管成本价不算高，但基本一直处于浮亏，而且我在下跌中不断补仓，直到单一市值占我当前总市值近一半，几年的分红也只是略微降低了成本。其实在持股的这几年里，每年券商都有所表现，账户也会产生浮盈，只是基于对牛市的幻想和不甘心的心理，我一直持有没有减仓。同年前后，我贪图便宜买入了城投控股，后面陆续补仓摊薄成本，至今浮亏过半。至于新乡化纤这只股，说来颇为搞笑，成功躲过2015年6月的股灾后，出于卖弄和炫耀心理，我当着女同事的面买入了1000股，后面越跌越补，最多补到了13000股。
回顾这几年，除了在2017年中签过一次主板和创业板新股、2020年中签一只创业板股票外，我正股基本处于浮亏。下面我要谈谈这几年的感受和思考。
1. 对单一行业、单一股票配置比例过于集中，尤其是刚刚经过熊市洗礼的券商股。要知道，券商股绝对是强周期板块，牛市来了一鸣惊人、牛市结束一地鸡毛，而且一轮牛熊转换通常都在5年以上。为此，我不但不赚钱，还浪费了大部分资金、宝贵时间和机会成本。
2. 城投控股和新乡化纤这种企业以我现在的理念和知识，肯定以后不会再轻易买入。在2020年疫情发生后，我在新乡化纤反弹阶段彻底清仓卖出了，亏损1万多元。我用卖出的资金和后续资金陆续买入上汽、兴业、绿地、平安、万科、中国建筑、白云山、中国核电、中国石化等个股。期间，我经历了绿地、白云山一买入就短期大涨后又一路走低的空欢喜，也经历了平安从成本79元涨到94元后又回落的失望。经此种种，我深感一味做价值投资只能坐失机会，不如做价值轮动投机来的实在。正因如此，我上周卖出了赚钱的兴业（盈利20%+）、中国核电（盈利13%），当天买入了大华、永辉超市，本周大华连续大涨，我获利了结（不到一周盈利23%），买入了股价在低位的中国建筑、江苏银行。截止今日，上汽浮盈32%+，绿地浮盈10%，平安浮盈15%，中国石化浮盈4%，其它都不同程度浮亏。后期的操作，我大概率会如此调仓换股。
3. 在这个世界上，唯有学习是永不过时的。我2020年观念的转变得益于阅读价值投资方面的书籍和逛雪球，这让我对行业、公司、股权有了一个全新的认识。
4. 之前犯的重大错误我会铭记于心，并择机将资金集中到优秀个股上，同时建立股票池，观察不同行业、不同阶段个股股价的优劣表现，赚股票市场波动的钱，必要时可在某几只个股上反复高抛低吸。
5. 基于国家高层对资本市场的重视程度和一系列重大政策的逐步出台实施，我对今年股市有以下判断。第一，今年大概率会有一波行情，但不是全面牛，而是分化牛，且必须得有业绩支撑或政策支撑。第二，低估板块有望轮动，尤其是银行、保险、地产、大基建等板块，上涨只可能迟到、但绝不会缺席。第三，僵尸股、绩差股、黑五类等个股绝不要碰，最终只会走向价值毁灭或退市。第四，尽量要在上市3-5年甚至更长时间的范围内选股，优先选择那些行业规模足够大、天花板足够高、市场占有率较为集中、盈利空间有想象力的行业个股。最好能做到好行业+好公司+好价格。
对投资的认识和学习还在继续，先说这么多。不妥之处，请君一笑了之、切勿乱喷。