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单晶产能今年底110GW,明年底170GW,明年产量是多少?现在都在预期单晶硅片价格战,小厂想买炉子借不到钱,60GW的扩产计划能有多少落实?中环要是计划也落空......电池厂明年又得被薅羊毛。
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2019-11-22 13:46
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计划扩产的肯定有一部分是观望的,全年扩产的数据会低于预期。明年全年产量测算,我一般用当年5月前后的产能,不会用年底的产能。虽有这些延后存在,但按以往经验只会拉长行业洗牌和去产能的拉锯时间,本来1年半能做完的事情,可能会拖到2022年上半年,全行业才有可能盈利复苏。
这里强调三点:
1、隆基的优势是成本控制优势,所谓的技术先进性体现在生产工艺方面,不是什么高端发明技术,对这一点,不少非理工类背景的研究员可能有认识错觉,以为隆基在技术方面有很强的护城河。金刚线切割和长晶技术,还是属于工艺方面的改进,而且现在也没法阻止人员流动,大厂也都在相互学习,差距在缩小。我相信隆基会长久保持成本优势,但和2016至2017年相比,这两年的优势在缩小的。未来若没有突破性的技术路线革新(电池技术路线),靠生产工艺优势,这种优势不会太大。我的意思是上游的两个隆基最挣钱的环节(长晶和切片)也就是这样了。
2、目前不少人认为已经平价上网了,我要说的是“大部分还没有“。在一些电价高的欧洲国家和光照好的地区,接近于用户侧平价上网。隆基在保持自身财务健康的基础上,有主导行业平价上网趋势的强烈意愿,这在过去5年一直很明显。所以隆基引导有序降价本身就是毫无悬念的。自愿降价和无奈降价,都会杀敌一千,自伤八百。业绩肯定会波动。从李总最近的讲话来看,隆基计划主动保持产能冗余,也就是说未来产能利用会刻意不满的。
3、从公司的角度来说,保持长期优势和长期战略是隆基考虑一切问题的出发点,利润的单边线性上涨是资本市场的关注点,从来不是隆基的根本点。作为我们经营企业的企业家来说(优秀国企和网红企业家如董大姐除外),市场的长期战略是第一位的,利润是第二位的,看任正非的谈话,和格力的董大姐肯定不一样。长期持股的民营企业家和国企打工族,想法是不一样的。对隆基来说,50亿利润自然好,如果能实现长远战略,低一点利润也不是不可接受。

2019-11-22 17:35

人算不如天算