神马专注于制造复合绝缘子和密封器件，另外还输出电力解决方案，目前变电站的复合绝缘子渗透率较高，输配电线路方面渗透率较低（未来的增量点），输出的电力解决方案也是未来的增量点。
电力系统对绝缘子的几个产品特性要求：防污、憎水、抗老化、高机械拉伸性，抗弯曲扭转性（低形变）
但是，绝缘子行业门槛太低，尤其是中低压绝缘子，产品鱼龙混杂，好多小作坊也可以生产，可以说是红海一片。高压和特高压领域技术门槛较高，有护城河优势。
瓷绝缘子制造门槛最低，尤其是中低压产品。制作流程较多，产能低端。洗粘土去杂质、真空炼胚、压胚、修胚、烘干、上釉、烧制。就和烧制瓷器一样。生产过程能耗较大，自动化水平较低。
复合绝缘子门槛稍稍高一点，但也高不到哪里去。涉及到的材料高级一些。一般小作坊玻璃纤维管外购即可，然后买一台橡胶注射成型机器，就可以生产了。玻璃纤维管➕硫化硅橡胶=复合绝缘子。
优势：公司与境外客户联系紧密，海外营收占比50左右，是神马的一大优势。
复合绝缘子的绝对龙头企业。
半一体化：橡胶和玻璃纤维管制作可以自行生产。
自动智能化，产能大，产品质量统一。
目前公司输出自己的电力解决方案，基本是取消悬垂绝缘子，用复合横担来替代。同时，可以通过降低铁塔高度减少铁塔的钢材使用量，混凝土使用量，减少占地面积，更加环保低碳。这个方案需要长时间来得到客户的认可。毕竟瓷和玻璃有着橡胶材质不可比拟的特质。
公司志存高远想实现千亿市值，但是仅靠绝缘子行业是根本不可能的事情。目前估值还是偏高一些。而且股权结构中，实控人夫妻双方股权占比太大，约8成。
竞争对手：
大连电瓷：瓷绝缘子龙头企业，少部分营收来源于复合绝缘子，但是瓷绝缘子竞争对手较多。
金利华电：玻璃绝缘子龙头
麦克奥迪:业务多元化
平高电气：业务多元化
电网的利益诉求是在安全稳定和成本（造价和运营维护）之间寻求平衡点。至于三大主要绝缘子孰优孰劣，谁是未来发展趋势，这个取决于电网的选择，目前还未有定论。$神马电力(SH603530)$