董文标称如果不融资明年就没法开门

2011年01月14日 08:28:19
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民生银行低价定向增发、损害中小股东利益 (2011-01-14 20:47:24)转载▼
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标签： 财经 民生银行 定向增发 董文标 史玉柱 股票分类： 随笔写写

民生银行低价定向增发、损害中小股东利益

民生银行日前发布公告，以4.75元／股的价格向主要大股东定向增发股票，筹资不超过215亿，定向发行价为目前市场均价的九折。

也许正如行长董文标所说：如果不补充资本，明年就不能开门了；但有些基本常识的投资者都知道，目前民生银行的股价相对内在价值已经严重低估。2010年估计民生银行每股赢利约0.65元，保守估计民生银行未来五到十年的平均增长率约15%，按15倍市盈率计算，内在价值约9.75元／股，因此定向增发价格相对于内在价值便宜50%以上，具有非常大的安全边际。如果以如此低的价格定向增发，相当于在抢没有参与增发的股东的钱包，会严重损害中小股东利益。

史玉柱说新股需锁定3年自己也没占到便宜，殊不知以如此便宜的价格持有稳定增长公司的股票，放的时间越久，收益越丰厚，估计他是清楚的，不然不会消耗这么多现金来认购。

优秀的企业往往很忌讳在市场低迷时增发股票，反而乐意在股价严重低估时回购自己公司的股票，以提高每股价值。归结一点：公司高管是否是站在全体股东的利益上考虑问题非常关键。

若为了提高资本充足率，必须融资，为了体现公平，建议民生银行对全体股东配股增发。