关于东方甄选一些浅薄的思考$东方甄选(01797)$
在东方甄选爆火了一年多后，最近花了些时间进行学习研究，有一些浅薄的认识与大家交流一下。
首先企业文化方面，新东方的企业文化和俞敏洪这类成功企业家的格局自不必多说。我是读了俞敏洪的《我曾走在奔溃的边缘》后开始对新东方和东方甄选感兴趣的，随即看了很多俞敏洪的书、访谈、对话、个人公众号等，毫无疑问，俞敏洪是一个非常优秀的企业家，有大视野、大胸怀、大追求、大格局，同时新东方的企业文化也是用户导向、诚信、社会责任，是一家有利润之上追求的优秀企业，但是离伟大企业可能还有距离，这也许和新东方的商业模式有关，但我觉得东方甄选在这样一位大格局的优秀企业家的带领下，布局农产品和生活用品领域，打造自营品牌，有可能成为一家伟大的企业。段永平曾说，看了王利芬对俞敏洪4个小时的专访，觉得俞敏洪是一个优秀的企业家，但是离顶级企业家还有距离，并且这个距离可能不会缩短。看完访谈后，我理解段永平认为俞敏洪的差距在于过于关注股价，过于关注股东短期利益，时常纠结于用户、员工和股东短期利益中，导致过于纠结短期利益、业绩而动作变形。但是俞敏洪2022年的央视访谈和他的周记中，他都谈到已经很久不关注股价了，也就是不再关注股东短期利益，只为股东长期利益服务。我认为这就是俞敏洪作为优秀企业家在这10余年间的成长，眼光、格局都更上一层楼。
在商业模式方面，看了很多网友对东方甄选的评论，很多是过于聚焦于每月、每天、甚至每场直播的GMV、直播间人数、粉丝增长量等数据，或者是停留在东方甄选的双语直播、知识直播、正能量直播、诗和远方上的争论，总觉得没有触及本质，不够解渴。我认为不能仅以一个做直播带货的“售货员”的角色来理解东方甄选，而应该把他理解成一个品牌零售商，这也是他和一众头部主播不一样的地方，也是他的厉害之处。目前的头部主播基本都是代销模式，东方甄选是自营模式加代销模式，并且把自营产品作为战略重点。这就涉及到自营模式和代销模式的区别了，首先需要说明的是，东方甄选的自营模式不是很多人理解的从产品采购、生产加工、运输、销售全包的东方制造、东方加工模式，而是采用优选代工厂、深入供应链的模式，从短期合作到长期合作再到战略入股，不断深入上游供应链。其次，自营模式能够有效触及上游产业链，提高产品质量的控制力和把控力，而产品的质量是东方甄选打造自营品牌的生命线。再次，自营模式能够降低产品的同质化，提高产品的独特性。代销模式可以理解为中间商或者渠道商，你可以为这个产品带货，别人也可以为这产品带货，产品的同质化水平自然高。第四，自营模式能够锁定优质农产品资源，我们知道任何优质产品都是稀缺资源，东方甄选通过自营模式能够锁定各农业产区的优质农产品，相当于把控住了优质农产品这类稀缺资源，即使遇到流量下滑，优秀产品在手，而不至于因为流量下滑而导致上游供应商流走。第五，自营模式能够减少生产流通的中间成本，掌控中间环节的毛利空间。最后，我认为直播带货长远的发展，更多是要把用户对直播间的信任转化为对品牌的信任。作为代销模式，是在自有直播间销售其他品牌的产品，用户购买产品后如果满意，一方面是对直播间信任度的提高，一方面是对该品牌信任度的提高，当对该品牌的信任度提高到一定程度，可能会产生跨过直播间直接在品牌店购买的情况，所以我认为代销模式更多是利用用户对自己直播间的信任为其他品牌做背书。但是，品牌终究不是自己的。相较于代销模式，东方甄选的自营模式则更好地将用户对直播间的信任转化为对自有品牌的信任，做到了直播间与自营品牌的良好互动，能够更好打造品牌、占领用户心智，从而突破直播带货（代销模式）的天花板，这是最重要的。正所谓自营产品才是东方甄选品牌，代表了东方甄选的产品力，其他代销品更多的是产品品类的补充和作为自营产品的选品后备军。
我更多的是从定性的角度来分析，没有进行定量分析，所以对估值和股价没有什么建议。以上是我的一些浅薄体会。