我前天发了一个关于反思自己投资潍柴动力的帖子，引起了不少争议。首先，还是要感谢大家的讨论。但是，说实话，大部分人大概读没读明白我要说什么。其实，这个帖子既不是唱空潍柴动力，也不是唱多潍柴动力，甚至都跟讨论潍柴动力关系不太大，虽然我也做出了一些粗线条的判断。这个帖子的核心就一点：2021年的我，能力圈还没有资格投资潍柴动力，我配不上这只股票。
对自己诚实是做好价值投资的不二法门。
作为一个外行，一个不懂技术的人，我能掌握的关于潍柴动力资料，几乎网上所有人都能掌握，我能看到的问题也是所有人都能看到，我所知道的关于潍柴动力的未来，也是所有人都能知道，甚至，有很多人比我更加清楚。光靠读一读财报，读一读大V的帖子就说是 价值投资，就跟看了几部登火星的科幻片，就认为自己会造宇宙飞船一样可笑。
须知，潍柴动力这家公司的产业极其庞大，投入极其超前，技术极其复杂，商业模式极不透明。这四个“极其”，不是贬义，也不是褒义，就是事实。对一个行业内的专家来说，这四点可能正是他做价值投资的锚，而对我来说，这就是四座大山，是我完全无法翻越的天堑。更可怕的是网上的资讯，真真假假，作为一个外行，完全没有判断是非的能力，怎么可能知道它未来五年十年会发展成什么样？如果这样，价值投资跟街边的算命又有什么区别？判断一个企业，在合理的价格买入，这是一个极其微妙，又复杂的工作，是一个非常非常难的技术活，需要自己是这个行业的专家，或者，是自己在某个行业多年观察、思考、判断、验证的结晶，记住，这四个要素一个都不能少。这就跟一医学院的学生，你不能只读了两本医学书就给病人开刀做心脏搭桥手术吧。因此，做潍柴动力，作为一个标榜价值投资的人，我无形之中做了一次价值投机。
同时，持有潍柴动力一年半，我也一直在观察它，思考它，判断它，验证它。这个过程我又由价值投机慢慢的像价值投资靠拢，对潍柴动力，我还没有到放弃的地步（回到成本线，减持一部分这个是一定的）。这基于三点，第一，潍柴动力是一家及格的公司，达到我认为的及格，A股里不到10%，因此，长期持有，大概率来说，即便不会有丰厚回报，还是安全的，目前看不出它有致命的问题。第二，虽然说矮个子挑高个子不是一个好投资策略，但，总比挑一个更矮的矮个子好，除非真正找到一家伟大的公司。第三，长期持有潍柴动力，多少可以抵抗通胀，至少2—3%的股息还是有，在没有其他投资渠道的前提下，比持有现金强。这三点判断，不算是价值投资，但已经不是投机了。
对一个企业来说，我的能力圈，也是唯一的能力圈是我自己懂管理，我在国内最伟大的企业干过管理，自己开办公司亲自管理过公司，因此，我观察潍柴动力，唯一的可能就是从管理角度来理解这家公司。如果从这个角度来观察它，需要一个漫长的过程。是从它的财报作为一个开端，从它每年的利润产出反过来考察它的管理行为，包括，领导人的承诺是否兑现，产业布局是否如期产生利润，技术投入是否有源源不断的创新，这种创新是否吻合市场需求，三年五年的规划是否兑现。因此，不排除我还会长期持有一部分潍柴动力，长期观察一个行业，一家公司也是一种乐趣。
价值投机的最大危害是：价值投机跟价值投机长得很像，甚至有点像孪生兄弟。但一个是走在阳光大道上，一个是走在钢丝绳上；一个知道自己不能干什么，一个以为自己什么都能干；一个对自己诚实，一个每天都在欺骗自己；一个是辛勤耕耘的的诚实农民，一个是满脑子幻想的拉斯维加斯赌徒。