老农我发了一个读书无用论的贴，观点比较明确，读书对我来说，第一是一种非常愉快的消遣，第二，顺便，读书帮了我不少忙，对我是有用的，但我觉得读书对大多数人来说，对投资来说，帮助不大，我也不怎么忽悠别人通过读书改变命运，学会投资。很多人可能没太明白我的意思，引来一些讨论，顺便就有人攻击我不懂价值投资，当然，说实话，我自己也觉得自己不太懂价值投资，我更愿意称自己的投资为四不像投资，二狗子投资法，老农投资法。就是不敢妄称价值投资，因为我还有很长的路要走，我懂得只是一点点皮毛，只能算价值投资的幼儿园水平。
但回顾自己过去的所谓投资岁月，不得不还得感谢价值投资。
老农对价值投资的看法，经过了三个阶段
第一阶段：看山是山。如你所知，老农十年前偶尔接触到了价值投资，一下就迷上了他，成了当时最坚定的巴菲特的信徒，那个时候还没多少人玩这玩意，十多年前，大多数都是投机，股市的财报也没几家真实，那个时候热门的都是乐视，全通教育等等。之所以老农会信仰巴菲特，是因为老农我特别笨，总感觉那些跟风投机的方法太难了，老农我学不会，甚至K线图方面买来的书都没看完，原因就是看不懂，当然，暗地里也觉得那些东西不靠谱。这就是阿段说的，如果几千万人看一个图就能赚钱，那亏钱的是谁？道理就这么简单。而巴菲特的投资又特别简单，价值投资其实是所以投资里面最好理解也是最简单的方法，根本就不用读多少书，哪怕是个农民，巴菲特几句话就说明白了。老农觉得特靠谱。于是就信了，而且还特铁杆，反正巴菲特说啥就是啥，照搬就是了。这个阶段，就按照价值投资的笨办法，操作的就是福耀玻璃，很一小部分的万华化学，从十多块，二十多一路跟上去，到福耀玻璃48卖掉，万华化学90多卖掉，赚了点钱。这个阶段是不存在消化价值投资的精髓，完全死搬硬套，所以叫看山是山。（说赚钱也为时过早，因为那些钱我又投入到了潍柴动力，温氏股份，只要还没卖掉，其实谈不上赚钱）
经过很多年很多年的实践思考，老农发现，价值投资在鲜为人知，鲜为人用的时候，那是躺着赚钱的方法，比如说老农做过的福耀玻璃，只要懂点巴菲特，长期持有，闭眼就赚钱了。因此，老农从来不觉得自己很牛逼，也不觉得多么懂投资，不过就是一根筋，信了巴菲特，主要还是归功于运气好。
第二个阶段，看山不是山。
问题来了，自从两三年，也许四五年前，价值投资开始大行其道，到去年，价值投资已经烂大街，在雪球不说自己懂价值投资，都不好意思开口说话。这个时候老农感觉，光懂价值投资的基本原理，看几百本价值投资的书，一定会亏到没底裤，道理就是，我们很早买进的价值股已经非常贵，泡沫很明显，比如福耀玻璃，从十块出头，到我卖出的48，竟然一堆价值投资大师还在大量买入，老农我心理咯噔一下，价值投资已经大面积的变成了价值投机。连巴菲特说的最简单的道理，合理的价格，价格低于内在价值都没人理，怎么就叫价值投资？这个时候老农就觉得不应该机械的应用价值投资，得重新思考，更深刻的理解价值投资。
这一年来，老农开始再一次思考什么叫“”价值投资“”，也读了不少别的投资大师的传记，但我没有读纯技术类的投资书，我更喜欢从大师的个人经历和工作过程，投资过程去理解投资，这一年，国内包括张磊，李录，沈南鹏，国外把巴菲特传记，穷查理宝典，塔勒布的《随机漫步的傻瓜》，索普的《战胜一切市场的人》，西蒙斯《洞悉市场的人》，等等，都不是技术类的书，技术类的书我读不下去。但从这些大师身上，我很深刻的领悟到一点，只这一点就是巨大的进步，也就是，过去我所谓懂价值投资，只是皮毛，其实股市的不确定性，随机性完全在我的掌控范围之外，如果，我继续按原来所谓的价值投资做这一轮的投资，我一定会亏到么有底裤。
这个时候，我对价值投资的理解稍微更深入了一点，也就是，价值投资的原理，框架，原则没有错，但更深刻的理解企业，更正确的估值，我还是幼儿园水平，必须补课，学习。因此，这一年，我更多的是什么是伟大企业这个命题上较劲，虽然自己在大公司做过管理，而且自己又经营过小公司，还是大量的阅读企业管理的书，并且把这些伟大公司的基因通过自己完全能理解的方式提炼出，不但提炼出来，而且还用在现实投资的小项目里。可以说，取得非常好的成果，验证了我一个观点，管理这门科学，是实践的科学，无论公司大小，其最核心的管理理念都是一样的。
因此，这个时候的我，看价值投资叫：“看山不是山”
我不会盲目的听价值投资大咖吹票，我也对大多数价值投资的股票敬而远之，这个时候，我发现了潍柴动力，当然，一年以后我再回过头看自己投资潍柴动力的逻辑，发现，当时的大逻辑非常正确，至今没错，但，投资潍柴动力，我有两个不足，一是，对潍柴动力的现场考察为零，这不是一个价值投资应该做的，第二，对它产业布局只浮于表面，并没有深入进去，第三，对它所处的行业理解非常浅。大多数都是通过阅读别人的分析来替代自己的分析。从纯正的价值投资来看我，其实自己在投自己能力圈以外的股票。这多少有些危险。好在当时我对潍柴动力的管理者，管理体系，和多年来的管理成果还有比较详细的了解，再加上以老农一贯贪便宜的性格，潍柴动力19拿到，跟当时那些价值股比，算是捡了个小便宜。因此大方向没有错。这也就是我为什么还是把潍柴动力作为长期投资的第一标的。要说精进的话，明年的股东大会，行业的进一步考察是必须要继续做的功课。
正因为自己知道自己投资的能力有不足，因此才会考虑是否适当减仓的原因。当然，好在老农我恪守，投资的钱是闲得蛋疼的钱，因此，这个投资我完全可以用时间换成长，我依然觉得投资潍柴动力没有错，我会长期，三年五年，甚至十年持有，也正是因为持有时间需要拉长，也最好减一点仓。道理就这么简单。
第三个阶段，看山还是山。
看山不是山的好处就是检讨反思自己，对价值评估，和什么是伟大企业需要更深刻的理解，这种理解不能停留在网上，不能停止人云亦云，应该做大量的现场研究。恰好，我跟踪了六年的温氏股份从高峰的35元掉到了17元，我很兴奋的给朋友说，可能机会来了，因此启动了对温氏的考察，研究。这次研究大概用了三四个月的时间，去了现场，也跟几个分析师一起讨论，对行业也有一定的了解。但这不是我的重点，我的重点还是放在温氏股份是不是优秀企业这个命题上。当时，网上一边倒的骂声，又是温志芬多么差，股权激励方案多么糟糕，公司加农户的模式多么落伍等等，温氏这公司简直成垃圾了。但经过我的考察，我很肯定的说温氏股份是伟大公司，跟绝大多数专业机构和分析师的结论相反，温氏公司加农户模式非常棒，是经得起时间考验，可以不断进化的模式。反而对牧原股份，所谓的自繁自养的先进模式持巨大的怀疑态度。这也算是我的优势，几十年大小公司的磨砺，对管理，经营模式的看法相对深一点。我知道网上那些小白的攻击有多么蠢，一百个人里面可能只有一个人真正懂企业管理，懂什么是优秀的企业，懂什么是好的商业模式。这些懂，还很难一一用数据说话，这个真的需要很长时间的企业管理历练。而且我也对温氏股份为什么会掉到12块的原因有深刻的理解，这次大跌，可能是温氏这辈子难得的一次好机会。因此，尽管有很多专业人士劝我，说温氏股份不行，猪周期还要跌，我依然很坚定的在14、13、12分次进场。因为，我再一次用了巴菲特的价值投资，回归到最简单的原理：在股价低于内在价值时买入，并长期持有。瞧，价值投资还很简单，不简单的是背后的逻辑自己得拿捏得清清楚楚，对估值要有非常好的把握。
这，不就是看山还是山吗？只是背后的逻辑，背后的功课进步了。
当然，老农我依然不敢妄称价值投资，因为老农我依然只有幼儿园水平，须知，价值投资背后的逻辑极其高深，值得老农我一辈子追随，学习，进步，希望老农有朝一日能达到价值投资的小学生水平，那个时候老农不再称自己是二狗子投资，四不像投资，老农投资，其实就是价值投资。$潍柴动力(SZ000338)$ $格力电器(SZ000651)$ $温氏股份(SZ300498)$