$恒发洋参(00911)$ 恒发暴跌前异常现象。
1.恒发2014上市，募集资金9.9亿，而2014年报显示，其净资产只有10亿。也就是说公司上市时，几乎没有净资产。
2.2014/2015年度银行贷款16亿，而银行质押款14亿，如此高的质押率以前从未见。
3.公司股本200亿股，50亿股是IPO，其余150亿股是用超发募集资金扩充股本而来。莫名其妙的一种安排。

现在公司PB为0.65 倍，其实并不便宜。不要被低价迷糊