$卓然股份(SH688121)$ 周末在看一些科创板的公司，我觉得下半年我们就会引来科创板的巨大机会，原因是在存量博弈，增量少的情况下。大家都会找容易发力的点发力，科创板无疑是最好的选择。一个因为现在指数回到了1000点附近，意味着过去2年很多公司就回到了IPO 的价格。股价跌的多带来了投资的机会。对于卓然我仅仅是看了几个小时而已，研究深度肯定比不上群里的优秀投资人。我觉得优点很明显：1.便宜了，估值今年在10倍左右。2.在手订单应该有70亿，但估计已经有一些已经确认了收入。大概率订单会在45-50亿以上。看到一篇2021年9月22日的调研，公司说拟签未签的订单有200亿，不知道是否属实或者吹牛，待验证。（2020年国内乙烯产能3000万吨，实际消耗在6000万吨，2021年计划达到4400万吨，但依然有1600万吨的缺口。这1600万吨的资本开支就是公司高速发展的原因）所以，2022年肯定有保障 3.好像产品的设计能力还是牛逼的，据说是全球只有4家，它是其中之一。这个应该是能上科创板的原因。公司一些疑点：1.公司是严重依靠下游民营石化炼化企业的资本开支，只有不断的资本开支才能支撑公司未来的高速发展。我其实特别不喜欢这类企业，因为它是资本开支的最直接受益者，但也是最倒霉的那个。只要资本开支增速下来，这类企业是第一受损的。受损的是这类企业的增速。但目前来看，2022年和2023年应该还是下游企业的高速开支年，公司应该是能高速增长的。2.下游是一个非常周期性的行业，连带着资本市场也认为公司是一个周期性公司。所以，业绩越好，估值越低，容易让投资者产生周期股的低估值陷阱，而不敢投资的局面。这个认知目前从上市以来的大半年的走势，感觉好像市场有认知误区。 3.一季报明明是不重要的，但是公司让一季报这么丑，不知道是什么原因。4.公司的业绩存在季度之间的很大不确定性，主要是源于公司的业务结算周期带来的问题。  公司目前的股价是否存在投资价值或者博弈空间？1.我认为在2022年下半年是可以参与投资的，因为目前根据我对公司行业在认知，在2024年之前公司总体增长是问题不大的。但是股价会提前反应。所以，至少行业在2023年下半年前都是问题不大的。虽然公司只是一个设备类的企业。2.估值便宜，如果科创板整个板块呗吹起来的时候，公司是有贝塔的。可以坐顺风车。3.如果市场能改变认知，公司如果可以按成长股给估值，那么这类企业的估值是可以给到25-30倍。这里有将近1.5倍左右的估值提升空间。（这个空间也有包括一部分科创板的贝塔）4.今年业绩大概率还是会有20-30%的增长，所以，业绩上还是有一点空间的。 总结：目前这个位置可以博弈，但能有多少收益不好说。