昨天下午，我参加了华夏基金举办的「华夏ETF学院」，与三位基金经理和一些基金界大V，一起交流关于指数基金，尤其是关于SmartBeta的问题。
所谓SmartBeta，就是策略型指数基金，我以前也和大家分享过很多关于红利类、基本面类指数基金的投资方法。
活动中，有一位基金经理提到的一点，让我感触很深：Smart Beta对于基本面因子的捕捉能力强于交易型因子，而A股市场交易型因子超额收益贡献比例更高。
这句话翻译成大白话就是，策略类指数，可以选出一批质地不错的公司，而内地股市波动巨大，从历史数据看，把握好这种波动，创造的超额收益更明显。
其实，从这句话中，我们可以引申出两个获取超额收益的手段：一是精选出优秀的指数基金，二是想办法利用市场波动。
精选指数基金这部分，我以前和大家分享过很多次，具体可以参考我之前的文章：怎样买指数基金才能赚钱？
大家知道，我一直都看好上证50代表的蓝筹股，最近三年，我们哪怕只配置最最基本的$50ETF(SH510050)$，就能跑赢市场上接近90%的指数基金。下图是50ETF的阶段涨幅排名。
至于市场波动，我们虽然不主动预测市场的短期走势，但确实有一些方法，能被动享受市场波动带来的超额收益。
比如说，在50：50的股债平衡模型中，每次股票类资产快速上涨，达到阈值时，会触发再平衡，这时候，会减仓股票，加仓债券；股票快速下跌时，也是同样，不过方向相反。
关于50：50的股债平衡模型，可以点击这里，查看我之前的文章。
再比如说，我们参考历史估值数据，投资沪深300这种经历了多轮牛熊考验的宽基指数，在低估区间加大力度定投，在估值合理区间安心持有，在高估区间卖出，这也在无意中，赚到了市场波动的钱。
当然，随着市场有效程度的增强，赚市场波动的钱一定会越来越难，大家对此要有充分的认识。
这两个获取超额收益的手段，在我的基金实盘「小鳄鱼配置组合」、「蜗牛定投计划」中都有应用，目前看，效果都还不错，自成立以来，它们也都跑赢了沪深300。
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一、家庭资产配置图
说明：
1、关于本图的使用说明，请点击这里查看。
2、「蜗牛定投计划」是一个每周四进行的基金定投计划，适合我们用每周或每月的结余，进行投资，最新一期投资记录，可点击在这里查看 。
3、「小鳄鱼配置组合」，适用于我们现有的积蓄的投资，详细介绍，可点击这里查看。
二、要闻解读
1、贵州茅台：上半年实现营收394.88亿元，同比增长18.24%；上半年实现净利润199.51亿元，同比增长26.56%。
点评：个人观点，这个业绩不好不坏，符合我的预期。
2、中国神华：6月份，公司煤炭销售量为51.9百万吨，同比增长32.7%；1-6月份，累计煤炭销售量为217.1百万吨，同比下降3.6%。
点评：神华在央企中，算是资源禀赋和公司治理俱佳的公司，非常难得，继续跟踪观察。
3、五粮液连开7张罚单严管渠道
得益于产品升级换代，自6月初上市以来，第八代经典五粮液在终端市场持续保持旺销状态，目前终端零售价格，已从1199元/瓶上调至1399元/瓶。
近日，记者从有关渠道了解到，宜宾五粮液股份有限公司联合督导组先后开出7张罚单。4家经销商被取消经销权，4家经销商被处罚，3个营销基地总经理被留职察看。（北京商报、澎湃新闻）
三、好文分享
来源：华创证券食品饮料团队
点评：从日本股市的经验看，食品饮料行业，也是一个可以长期创造超额收益的行业，从日本的经验中，我们可以更好地理解这个行业中的周期性和成长性。