关于中联重科的猜想

中联重科一夜间发了多则公告，今天年报和一季度预告都出来了。

年报还算中规中矩，与预告差不多。就报表来看，部分财务指标有改善，但并不会带给人惊喜。

一季度预告有点迷惑性，净利同比增长1倍多，看起来惊艳的业绩。原来，上年一季度由于疫情影响基数不高，同比增幅才有这么出众。对比年报分季度数据，环比却下降不少。是不是有什么原因导致每年一季度业绩都大幅偏低呢？看看2019年年报分季度数据，发现业绩变化并没有呈现出季节性规律。

不是说工程机械行业景气需求旺盛么，为什么业绩环比下降幅度不小？结合最近三一的走势，工程机械的景气周期，至少在投资意义上的景气周期可能已经转向了。