开工在即！海外市场大涨！节后钢价这样走！

春节假期即将结束，海外市场普涨，日经225涨幅3.06%，NYMEX原油涨幅达到2.51%，由于空前北极寒潮影响，美国大部分地区气温骤降，导致能源价格全线大涨，美油突破60美元/桶，大宗商品预期走强，对节后钢价带来提振。

海外市场普涨提振节后信心

春节长假，国内市场休市，但海外却是一片红火景象。受经济恢复预期提振，叠加寒潮影响下能源价格大涨，全球主要资产迎来普涨，NYMEX原油主力合约大涨超2%，突破60美元/桶，创下1与8日以来新高，石油作为大宗商品之王，将推动大宗商品价格的上涨。

国内就地过年将加快节后复工进度

受疫情影响，今年春节多数省市倡导就地过年，减少出行风险。根据智联招聘发布《2021年春节“稳岗留工”调研报告》，近六成异地就业人员就地过年。从就地过年的分布区域来看，主要集中在东北、华北地区，其次是华东地区，这也意味着这些区域节后复工复产有望提前，存在春季赶工的需求，预计3月两会过后市场需求释放会有所加快，有望逐步降库存，支持钢价走势。

铁矿石供需缺口存支撑

2020年铁矿石普氏指数价格同比2019年超出70%，除全球宽松背景下资本推动外，最核心的因素仍是供需缺口的扩大。一方面，海外疫情影响下，巴西澳大利亚总供应下滑，全球发货量下降1020万吨，而国内钢材生产持续扩张，粗钢创历史新高，铁矿需求增长1.2亿吨。尽管海外铁矿石需求下滑，但全球缺口仍高达6000万吨。

2021年，工信部强调坚决压减粗钢产量，若钢产量不再增加，甚至减少，将有助于缓解铁矿石供应压力。但从供应端来看，目前四大矿山对2021年产量预计增幅有限。淡水河谷下调2021年产量目标值3.15亿吨至3.35亿吨，最大增幅不到3000万吨。此外，随着海外疫情的有效控制，国际钢材产量回升，铁矿石全球需求将有所增长，意味着供需缺口短时难以改善，而一季度通常是澳洲和巴西飓风强降雨多发季节，不排除因天气影响，出现供应量下滑的情况。因此，节后铁矿石价格难改高位运行。

从宏观和资本面来看，春节过后钢材市场利好推动明显，但仍需关注淡季库存积压的消化情况。

五大品种节前库存连续7周累库，总库存量已接近2400万吨，周累库251万吨，春节期间累库速度将进一步加快，连续两周库存增幅预计将超过500万吨，2月总库存累计或超过3000万吨，整体低于2020年的库存量，但仍高于往年没有疫情时期的库存水平。因此，节后钢价支撑主要来自需求的释放和成本的支撑，2月钢价走势仍有反复空间，涨势或将在3月形成。

综上，海外市场普涨将推动节后资本市场的补涨情绪，同时，宏观面来看，两会召开在即，市场预期较好，期钢05合约高预期下相对强势。供需面来看，淡季累库加快，去库有望在3月开启，但原料成本支持仍在，全球能源类价格高涨提振钢价预期，预计春节过后钢价震荡偏强运行。$宝钢股份(SH600019)$ $太钢不锈(SZ000825)$