我们认为自己具有的能力是,通过深入的研究,寻找少数我们能理解的优秀企业,如果这些企业具 有好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间以及对股东友好的资本再分配能力,使我们能够大概率判断 5-10 年后公司产生的自由现金流将显 著超越目前的水平,作为股东自然能分享到公司成长的收益。
“宏观经济、市场走势、市场风格、行业轮动,这些因素显然是重要的,但坦率地说,这并不在我的能力圈内。我们认为自己具有的能力是,通过深入的研究,寻找少数我们能理解的优秀企业,如果这些企业具 有好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间以及对股东友好的资本再分配能力,使我们能够大概率判断 5-10 年后公司产生的自由现金流将显 著超越目前的水平,作为股东自然能分享到公司成长的收益。然而,收益的分布不是均匀的,“市场先生”的短期情绪也不稳定,对某个公司会在一个阶段冷落, 一个阶段又富有热情,然而长期来看,“市场先生”能基本准确的反映一个企业的价值。"
我们认为自己具有的能力是,通过深入的研究,寻找少数我们能理解的优秀企业,如果这些企业具 有好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间以及对股东友好的资本再分配能力,使我们能够大概率判断 5-10 年后公司产生的自由现金流将显 著超越目前的水平,作为股东自然能分享到公司成长的收益。