又到天桥底下说书时间。
昨晚互动，在留言区讲到，今年极有可能挑战前期高点及挑战年线。今天早上，灵感一来，在雪球发贴子，盲猜今天挑战前高，但可能大家的钱没了。于是，今天，A股行情，确实是靠大金融拉涨，挑战前高，并且攻击年线了，随后跳水。估计很多朋友账户上的钱，甚至在2700点左右的水平。
指数还在，钱没了。
今天挑战年线，有压力，回调，很正常。年线位置向上是压力，向下则是支撑位，这是投资技术派习惯性看的内容。不管怎么说，挑战到年线，这是半年多以来的第一次。年线，也可视为牛熊分界线，未来也是争夺的焦点。来一个图片，留念一下。
碰到年线，其实属于好的开始。有一种攻上山头，新的阶段。
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说一下，当前市场的矛盾点。
最近这几天，外围是砸盘的，而咱们指数整体看是向上的，今天是冲高，创阶段新高并且挑战年线，也算走出小概率事件了。曾经做过复盘，A股和外围市场，绝大多数时候是同涨共跌，但是，咱们股市弹性近几年表现远不如其它人。同时，外围大跌的时候，咱们基本上是跟。而这种情况，外围跌了，咱们近期反而是涨的。
外围，之前是抢跑降息预期，而现在越来越多信息明确表明美联储不会降息。从逻辑上讲，市场回落等待进一步明确的消息，也是正常的。股票市场上一些规律上是一致的。前些天，明确表示这位置看空美股。截至目前技术面的走势，我还是看空。虽然，场内组合ETF，我确实也想着这一次回调要配置些美股。但我还是会等一段时间，有更好的机会再出手。等不到就算了，钱在手中，不缺机会。
下图，附上A股指数走势及其它几个主要国家股市的走势，大家可以用肉眼看一下有向下的味道了。说实话，外围跌，我们极少时候能逆势一直上涨。2015年有过一次，那是我们放水造成的疯牛，情绪已经失控，极度看多的情况下才有的。但其它时候，顶多就是先撑一段时间，然后又掉头了。这一段话，纯粹是自己经验之谈，不构成投资建议。
美国纳指。
德国DAX30指数。
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昨晚的消息，全球最大光刻机巨头阿斯麦（ASML）“爆雷”了！第一财季营收和净利润环比均出现大幅下滑，新增订单更是环比下降超60%，远低于市场预期，昨晚对应的股价也大跌。同样的，美股英伟达这类半导体相关企业也股价下跌。
从逻辑上来讲，半导体行业，从2022年景气度下行至去年年底，之后才慢慢开始恢复元气，所以，其对应的上游在资本开支上是减少的，对设备的采购相对减少，光刻机则会减少。当然，目前，全球半导体销售额同比逐步恢复，一些企业的资本开支预算在上升，所以往后看设备的景气度应该会有一个爬坡的过程。
由于美国的限制，中国在去年加大了对ASML光刻机的采购，所以，中国成为其最大的客户接近50%。必须得承认，中国现在是ASML最大的客户。但是，大家也清楚，美国的干涉，给荷兰施压，干涉ASML不允许其卖先进的光刻机给中国。这就造成一种现象，我们想买买不到，人家想卖也卖不出。
现在的问题来了。
在此基础上，我延伸到中国半导体行业上的思考。半导体行业要发展，先进制程很重要。如果要更加先进的制程，还得向ASML采购更先进的光刻机。现在人家卖不了我们，这就导致了我们无法扩产更先进制程的生产线。接下来，则可能会影响半导体产业链订单、业绩的释放。这正是目前市场上诟病半导体设备行业的地方，担忧订单减少。
可以理解为，成熟制程的生产线过去几年已经铺设完毕，甚至是产能有些过剩的。若是未来，没有更先进的制程，则确实会影响到整个半导体设备类的行业。虽然，很看好，成长替代有其逻辑，但估值过高及无更先进制程的工艺，还是不够完美。
前几天，我看到招商证券复盘了八大历史规律在本轮投资中应用失效。其中，一点就是讲到了半导体周期，以前A股都跟外围一样，共同涨跌，但这一波，咱们不跟涨，跟跌。前期，我也已经有意识到这一点。一味看着周期归来，但事实上，忽略了半导体过去一轮资本开支扩张，和新能源、光伏其实是一样的，产能接下来有可能过剩。这样来看，芯片企业间的价格战，必然会持续下去。
时刻提醒，任一方向需求才是真正的驱动力。
这样来看，这个方向的投资有可能比我预期的好转要来得晚不少，需要调整一下自己的心态和预期。
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1、恒瑞医药：昨晚公布年报、一季度报。业绩出来，是在机构跟踪的范围内的。但是，今天股价走势是高开低走，砸盘。问的朋友比较多。所以，我单拎出来讲一下。从业绩的逻辑来讲，未来几年，会是恒瑞创新药业绩逐步释放的年份。但是，我其实一直是诟病其创新药究竟该给其多少估值。这或许是机构担心的，增速这么低，但估值今年还要近50倍。这50倍的估值，或许是有太多资金看好创新药一哥的未来，所以给其高的估值水平。这就好比白酒中的茅台，对比其它白酒，估值总会高一些。
创新药方向国家肯定是有政策支持的，未来中国也会有一家进入国际创新药头部的企业，这仅是个人的信仰。这个方向需要更多耐心。我比较关注的是，这一波下跌，企稳的位置。
PS：今天高开低走砸盘的走势，与前期顺丰控股走势很类似。这种走势，肯定是有机构砸着出去的。所以要进场的，不着急，等技术面企稳再说。
延伸再讲一下。
一个方向要大涨，一般需要三种情况催化。
其一：业绩。
其二：政策支持。
其三：题材炒作。
但目前医药行业，有种三不沾的味道。这才是医药行业目前逻辑不清晰的地方。剩下的还能扛的朋友，要么是套牢躺平了，要么纯粹剩下信仰。
2、万华化学：一季度净利润41.57亿元，同比增长2.57%。这一波，化工行业整体表现不错。主要是不少化工品涨价了，走的是困境反转的逻辑。
从最近化工品不少涨价的情况上看，市场出现一条比较特别的逻辑，就是之前行业内卷，打价格战，最终发现彼此都没打趴，索性，龙头企业涨价，其它小弟跟着涨价。这一点，在玻纤行业中表现得特别明显。
我个人有一些相关持仓，但对化工品涨价的持续性，还是保持谨慎态度。需求无强劲恢复，竞争格局又不好，靠联合涨价，未必可持续。
3、长电科技：2023年净利润14.7亿元，同比减少54%+。这在之前已经业绩预告过，所以就是一则信息而已。封测龙头要业绩反转，还得看底层消费电子是否真正复苏。特别是，市场在关注AI相关产品的是否会起来，若是有，则还是有利于封测这个细分业绩的好转。我个人保持密切跟踪。
4、台积电一季度业绩超预期，盘前大涨4%+。
看完文章，多多点赞！赠人玫瑰，手有余香。
一切还是辣么Perfect！
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