又到天桥底下说书时间。
简单公布一下上周仓位数据。
本周散户仓位79.56%，较上周下降0.68%。
说实话，散户仓位数据是下降的，我觉得非常意外。
春节后第一周行情，指数上涨明显，但是散户仓位数据却下降，这在仓位调查历史上比较少见。说明，近期行情反弹，有部分朋友担心反弹的持续性，有减仓现象。以往，更多的统计情况是，行情上涨了，散户仓位是上升的。而这一次，经过一月份的急跌，大家仓位加到一定程度后，亦不敢追，反而减。
大家套怕了~。
……
开始一周复盘及思考。
先说一下节后规律，这一波验证继续有效。
节后第一天涨了，结果，持续一周的上涨，接下来还有可能继续。老读者，对这规律应该是验证了多次，行之有效。
当然，这一波行情，让大家的感受是指数回来了，但大家账户上的钱还没回来。我自己的实际情况也是这样。就说，今年，上证指数已经实现涨幅1.01%。但我自己评估了一下，今年我还亏3%左右。
据我自己观察，造成这种现象的原因，最核心的原因是两点。
其一，市场担心对未来经济的担忧，所以从去年以来，有避险属性的红利资产一起获得市场认可。
大家清楚，这个市场是有抱团的现象的。过去这五年时间，抱团消费、医药、新能源，都经历了一些疯狂的行情。在抱团这个路径上，这几年也算是总结出一些规律。
比如，交易是否拥挤？
简单的理解就是机构在这个方向的整体持仓占比多少。按以往的规律，当一个大行业占比接近20%左右，则可能会出现抱团瓦解的情况。而在没有达到这水平之前，机构其实认为还有提升空间。在历史上，红利方向因为业绩增速较低的原因，所以获得机构的配置比较少。所以，至少已经持续跑赢大环境两三年，但到现在机构占比也比较低。同样的，因为机构买得少，对外发布的研报，咨询也自然少，所以这也就造成散户持有这个方向的股票就少了。
这样一来，当大家伙涨得好的时候，带动指数上涨，而其它方向并没有过好的表现，自然就跟不上指数了。跟不上指数并不是过去这段时间的现象。而是过去这三年的情况，说白了，当大中市值的核心资产在消化过去几年抱团带来的泡沫时，资金趋势避险，买入红利。
其二，存量博弈之下，资金有限。大A股有一种现象，就是哪个方向涨得好，会让资金更加青睐。红利抱团还没有形成到极致前，资金其实会陆陆续续在这个方向集中。但是，存量博弈，资金有限。去了这个方向，其它方向能照顾的自然就少。
有的朋友会问，增量资金何时来？
按我自己的理解，即使我们确认这波已经彻底见底，但是增量资金现阶段也不会来。因为，只有等到整体有赚钱效应的时候，才会有新增资金来。
何时有赚钱效应？
要么是放水，让整个市场拔估值。
要么是经济好转，基本面好转。
未来，如果你观察到整个A股的核心资产，机构重仓方向赚钱了，市场传开了炒股，买基金都赚钱了，那时候才会有增量资金。而且，增量资金一旦进场，那很多时候是普涨、急涨，主升浪。因为新进来的可能是新散户，他们啥也不懂，听一个热点，就买一个热点。
增量资金的行情，所以，从这点来看，增量资金的行情，更加明显突出是在牛市主升浪时期。
现在才到哪？
先定义为超跌之后，行情开始抗跌反弹。而未来。反弹后究竟是进一步向上，还是拐头向下，再次在底部反复震荡，这个取决于基本面以及放水的程度。
PS：放水的程度拔估值的预期，与美联储更加紧密联系。市场已经将美联储降息的预期滞后到今年下半年。按照套路，这个降息预期还有可能会滞后。
所以，截至这一波，红利依然还是市场的主线。虽然，近期超跌的国证2000指数反弹也比较快。年前急跌一波之后，反弹快也可以理解。但是，我们看看一些重要核心指数表现如下。
1、上证50，今年涨幅4.61%。
2、沪深300，今年涨幅1.71%。
3、中证500，今年跌幅4.26%。
4、中证1000，今年跌幅11.24%。
5、国证2000，今年跌幅13.67%。
6、创业板指，今年跌幅7.04%。
7、科创100，今年跌幅17.26%。
可以看出中小票表现今年更差，中小票你可以理解为成长风格，如中证1000、国证2000、科创100这一类。而红利更偏向上证50、沪深300，这一类。
上述国证2000指数今年还跌13%+，但前提是上一周涨幅8%+，这亦说明另一种情况，就是超跌反弹。
就过去这一周来看，红利表现好的代表，如上证50，而超跌方向是国证2000，表现也很不错。但前面分析了，红利这些大家伙本来就是机构轻仓。而涨幅猛烈的国证2000，这一类属于小票，机构也一样关注度不高。机构重点关注的往往是沪深300、中证500指数包括的范围。但是，像上周，中证500指数涨幅仅0.92%，创业板仅涨了1.81%。
这大概是影响到大家整体持仓反弹不给力的原因了。
当然，如果持有沪深300指数，就当是赚平均值，还是可以的。
分析到这，再次提醒大家，当前见底之后，第一波行情的预期就是超跌反弹，在过往的经验中更多是普涨的格局。所以，纯经验值来看的话，截至目前还没有涨的方向，我认为倒不需要过度担忧。因为，接下来会有部分资金从反弹过多的方向逐步流入到这一轮没怎么反弹的方向。
这种时刻，其实是非常考验人性的。你看到市场反弹了，其它方向涨得好，自己的方向涨得不好。于是，你会思考，是否就要割掉没有涨的，去追那些表现靓眼的。我估计，现在有这样思考的朋友不在少数。但按我自己的经验，这个时候，往往是先不动更好。等轮到你的方向补涨一波之后，你再决定置换成其它。若是在这个时候贸然出手，有可能追了高，这边一卖反弹了，来回两边挨打。
我稍微再看了一下，中证500、创业板指、科创50、科创100、这些均是过去这一周表现低于平均水平的，所以，接下来完全有可能轮动补涨。但有可能出现的是，这些方向涨了，其它涨得多的方向就会进入调整。
我上一周复盘过，这在A股历史上的底部上涨是罕见的。这一波上涨的斜率和2018年熊市之后见底反弹，斜率是接近的。但当前这一波，持续出现的连阳线更加多，说明更加强。
从指数观察来看，技术面有两点不好的情况：
其一：3000点这个位置算是阶段压力区域，若是在这里继续上涨，抛压的筹码应该会越来越多。毕竟，大家前期抄底，很多被急套的筹码还是想着急着出来。而在这里，继续猛拉，让这些筹码解套，这样的概率还是偏小的。
其二：60分钟级别有短期调整的信号。至于，调整期间，创业板，科创板这一类若能出现机会，那自然是最好的。毕竟，雨露均沾。没有的话，怕是会逼着一些朋友忍不住追强势板块。
下周，两会召开前的最后一周行情。
一般来说，两会对经济的方向，基本上就是延续去年年底中央经济工作会的内容定调。所以，往往并没有超预期的政策出台。这些年，经常会讲一个故事。比如，两会维稳，对两会的期待。而这种前提，一般就是A股春耕行情进展到高潮时。前面涨幅挺好的，进而会有情绪上期待更好的政策。当然，更多的时候是事与愿违。太过于期待，反而没有等到更好的政策，进而落空。
上述，仅仅是提个醒，对两会不要有过高期待。
现在有一个共识，就是认为会二次回踩，但市场先生却逆着来，迟迟不回踩。2018年熊市之后的上涨，沪深300指数是一口气涨了36%左右，之后出现日级别的顶背离，才出现显著的调整的。而现在，沪深300指数涨幅仅12%+。
过去半年，两次救市，整这么大动静，才涨这么一点，逻辑不通。并且，不可否认的是，经济上有好转的迹象。
边思考、边观察。
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一切还是辣么Perfect！