又到天桥底下说书时间。
今天，大涨，齐乐融融。这一次反弹的力度，比元旦前那波大家预期的春耕行情强多了。
我看微信的股票群又活了，大家似乎忘记了前段时间的悲观。不可否认，当下急需发动行情，让大家树立信心。我上午开盘前，在雪球、微博分别记录到，A股，就应该来几天持续性的行情，打破这种低迷的情绪。否则，在炒股，投基的人眼里，还以为是世界末日了。
行情走好，至少从技术面来看，又进入了大家认为好的信号。这一波，拉的是权重。昨天，国务院发话，说要考虑将央企、国企的市值管理作为考核的范围。
当市场没有啥题材可炒，这个话一出，又恰恰中字头企业整体的分红率还不错，这则消息，显然成了红利方向的一个催化剂。
于是，今天是中国石油涨停，这绝对在历史上是罕见的。下面，截图以作留念。
其实，正儿八经思考一下。市值管理纳入考核这事，并不算特别靠谱。因为股市的涨跌，并非就是央企、国企的领导能左右的。如果碰上大环境不好，股市跌太正常不过了，这是谁也阻挡不住的。所以，提归提，但事实是如何，不知道。不见得就能落实成为KPI。毕竟，客观性太强，并非主观努力就能提升市值的。去年，提中特估时，讲的是提升ROE这个逻辑，那是主观努力可以提升的，那逻辑比市值管理靠谱。
市场总喜欢炒了再说。
把中国石油这一类当成红利方向，从机构2023年第四季度的持仓来看，这一类依然在机构持仓占比的底部。借用海通证券统计的图片，如下，数据可以说明一切。机构仓位低，这对这个方向来说是好事。因为，这些年跟踪下来，机构持仓某一个方向的高与低，已经成为他们选择抱团方向的标准之一。仓位低，说明抱团还没到极致，有加仓空间，行情可能会持续。
但其实大家也清楚，若是经济有靓点或者超预期，都会立马抛弃这个方向转向经济顺周期。
市场永远就是这么博弈，要做好，很难。这也是为什么，这么多高材生，天天在学习，做分析，依然炒股被套的原因。同时，这也是一个七亏二平一盈的游戏规则。这些年，互联网方便大家学习了，大家自以为学习很多，结果熊市一来，一样被套。
以上说的，自然也包括我。
也好意提醒一下，有时候，网上一些卖投资学习课程贼贵，超过大几千，甚至上万的，这种尽可能少消费。几百，两千以内的可以买来学习一下。因为学了几百和几万的都一样，最终进入实战的市场，都还要交一笔割肉止损更加昂贵的学费。
……
最近这几天，看了好几份基金经理的调研纪要。对于白酒，有一个整体共识，就是后面机会不大，即使有也可能只会是反弹。
投资这玩意，变化真快，并且是后知后觉。
前两年，关于白酒，提的逻辑是人们喝的是高端酒，虽然白酒的销量在下降，但中高端的销售额是在提升，所以中高端白酒似乎就是YYDS。
而现在听到的是，库存过多，地产不好，白酒偏商务，所以不会好。另外，连茅台现在也给数落了。我看基金经理的会议内容写到估值不到30倍，再跌或许会更好。整体白酒估值还是贵，再跌个20%-30%会更合理。
我回头看了一下，白酒从2021年的最高点跌到前期的低点，刚好是接近腰斩，这也算是一个泡沫破灭的过程。但是，在高位的时候并没有更多的声音提醒。到了如今，跌得惨，逻辑不顺时，才有了对它质疑的声音。
不可否认，由于经济不好，需求弱，白酒应该会进入一个相对低增速的时期。
但当前，其实市场的主线，红利方向的逻辑，似乎还没形成完全抱团的共识。就说，昨天，国务院点了一下考虑把市值管理作为央、国企的考核指数，结果中字头大涨（这属于红利方向的催化剂）。而中字头中，大部分是传统成熟行业，分红高，所以红利方向也涨，在这样的情况下，极有可能加助红利方向的抱团上涨。
这样一来，这一波反弹的主线，极大可能就是中字头这一批传统的成熟行业。这也会造成一种现象，权重上涨，指数涨回来了，但是大家账户可能表现一般。
长期看，如果红利是一条可靠的逻辑。那其实白酒调整到何时，或许也可以参考这个方向。对于红利方向，市场的要求是业绩稳定，增速不需要太高，但分红尽可能多。
中证白酒，目前股息率是2.66%，在所有行业中处于中上水平。如若，白酒公司能提高分红率，达到股息率3%左右，其实就可能相对抗跌了。若是，再加上业绩的增长，看明年，后年，股息率在3.5%左右，应该就会相对保障。
在这里，只是我的一些思考。
因为，我看到传统的消费，如伊利股份，股息率在4%左右，它也就跌不下去了。但是，如果就业绩预期来看，伊利应该还是一个相对缓慢的业绩增长。
银行这一类，股息率5%多，业绩增速也并不高。并且，看2024年，银行的息差还会进一步下降，这是影响业绩增长的逻辑。但是，市场并没有看见，而是前期拱四大行，近期拱股份制银行。
所以 ，若是中国经济一直不给力，红利方向成为市场配置的方向，股息率则成为了考验底部的核心评估指标了。
比如，五粮液现在股息率近3%，估值16倍。对比，伊利的股息率4%，估值14倍。但伊利近期，别人创新低，它就跌不下去。这就是一种很好的对比。若是这样思考，五粮液业绩正增长，然后再横盘或者向下跌一下。股息率进一步提升，估值进一步下降，或许就会出现真正的底部了。
以上，并非个人去看多白酒（我自己消费方向现在也加的少），更多的是客观思考。未来，关注一下有稳健现金流的白酒企业能否提高分红率，这是一个关键。其它传统行业，也可以是这样思考。但是，新兴成长行业，用股息率来思考就不现实，这一类企业更加考验业绩的成长性。
1、写在后面的话，技术面上看，放量且指数大阳线的上涨，这是好事，比前面一波强太多。上周我统计的超长下影金针探底后，按历史规律至少是一有波行情的，保持这个观点和看法。如果更加好的表现，则是权重护住指数企稳，后面超跌的成长板块也涨一波，这样对大家来说，才有真正的恢复人气的行情。
以沪深300为例，元旦前日级别底背离筑底失败，而这次，再形成日级别底背离，从量价表现来看，这一次更加有效。
2、九部门：加强重点行业智能装备、算力设施、模型算法的建设部署和推广普及。这消息，放在情绪低迷时没用，但放在当前，行情企稳开展上涨修复行情时就有用。看前面的内容，可以开始炒软、硬件这一类TMT或偏科技成长类了，权重搭台，中小成长唱戏希望这一波能接上力。
以上思考，不构成投资建议，纯粹个人愚见。
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一切还是辣么Perfect！