难得大树这次写的比往常长多了。关键还是剩余流动性,以前是通过地产传递,现在现金流缺乏一个有效渠道传递到经济的毛细血管,所以明面上宽货币宽信用,其实股市还是在失血,拉低了估值。慢慢熬吧,看M1M2剪刀差何时恢复。
……
开始一周复盘。
过去一周,指数级行情是震荡调整,但题材炒作依然继续。虽然有题材,但由于主流顺周期没有逻辑在线,所以赚钱效应并不明显,人气越发低迷。
与此对应的是,从我天桥下文章的阅读数量来看,应该是进入了历史的极低值。行情已经调整了两年九个月,从当初的9-10万的阅读量,现在降到3-4万的水平。当然,我自己认为我所分享的内容属于投资垂直领域的公众号。因为,内容偏学习知识型,能坚持下来的朋友不多。毕竟,很多现象都是分层级——金字塔现象。爱学习的朋友只会是金字塔尖的一部分。剩下的人,更多的是爱看热闹。可以理解,如此烦闷的环境之下,大家学习的热情是下降的。
大家会有一种心态,你付出学习又怎么样?
大A的回报情况这几年就放在这里,令人茫然。在茫然中失去信心,从而不关注这个市场。我相信,熬了几年之后,大家的心态更多的是套牢就套牢吧。反正是闲钱,就放着,等以后再说。
上周写到,技术面还没有调整结束的信号。如今,一周过去了,截至今天,技术面依然是调整的信号。从60分钟顶背离的走势,一直递延到现在的日级别调整,没有结束的信号。
走势强的是国证2000指数这一类中小盘指数,而大盘指数沪深300偏弱,最弱的应该是创业板指。无一例外,这几者目前给出的信号均是MACD向死叉集结,调整的信号。就看啥时候拐点向上,才有可能结束本轮调整的信号。
我自己的看法是前期低点是10月23日形成,这一波属于回踩,是对各大指数其实就是对前期低点的确认过程。
回踩不破前低,则是好事。
若破前低,继续向下寻底。
以上是市场走势的现象,后期继续跟踪。
……
有件事还得说一下,最近北上资金还是持续净流出。从大的逻辑上看,之前判断的是美联储加息明确见顶之后,应该会结束这种现象。但在没有明确之前,国内经济没有进一步乐观的信号出现,可能会维持现状。
从这件事延伸讲一个现象。本来前面热闹的领导与领导间的会面,大家有没有看到,回来之后,大家其实都静悄悄的,没有后续的动作出来。有一种“雷声大,雨点小”的味道。这估计也是北上资金降低了预期,所以继续持续净流出也就不足为怪。
……
行情煎熬,大家也没底。
A股历史上出现这么长久的调整,也是有过的。我周五的文章提了一下,如此之长的调整,一次是2010年底到2014年中,另一次是2001年初一直到2005年中,之后分别迎来波澜壮阔的行情。前面两次长时间的深度调整在四年左右。当然,前面三年是主跌,到了最后一年指数维持在一个非常窄的区间波动,非常煎熬。
沪深300指数是2005年才有的指数,我们一起看一下沪深300指数2010年至2014年当时的走势。
当时有一些大背景,我凭自己记住的写了一下。大环境肯定也是悲观的,不然不会砸出历史最低估值的水平。
其一:2010年至2015年,除一线城市之外,杭州、武汉等二线城市房价是震荡或者阴跌了四、五年的时间的。与现在一样,房子价格在阴跌。但最大的不同是,现在中国楼市的房价在百姓的心理预期有所改变。
其二:三期叠加困难时期。简单的说,就是经济预期不给力,所以主要指数注定阴跌,跌到后面其实是跌麻了。
所以,在这样的大背景之下,A股从高位在震荡中下行,跌幅达43%。虽然过程中有反弹,但面对反弹,市场交易者绝大多数肯定也是后知后觉的。因为你觉得估值足够低,机会来了,所以你出手布局,想等待大行情起来。
结果,事与愿违,又是一轮底部煎熬,时间漫长。当然,虽然漫长,但在底部相对便宜的时候出手,最终大概率是赚钱的。
这里,其实还有另一个细节。
当年,中小票集中在创业板,创业板从2012年底开始走强,一直到2015年中。沪深300指数也随行情走好过一波,但如上图所示,在2013年6月出现钱荒事件,引发急跌,沪深300指数创下那一轮调整的新低。
PS:钱荒事件,当时是由美联储发出要”缩表“的信号引发的。在我看来,美联储的缩表和加息,其实就是资金收紧。资金收紧,就要杀估值。
我将沪深300指数集中在2013-2014年这期间,再画了一张图。但这其中沪深300指数跌到2100-2200点,基本上也就反弹了。我们且不论当时出现了什么黑暗的悲观事件,但就是到这个位置,跌不动了,自然就会走一波估值修复的行情。
同时,我也想强调下方标识的椭圆位置。那大半年的时间,指数不涨不跌,那人都磨到人气都没了,也是历史最低估值的时期。标识出来,是想让大家知道,底部不是几天的事情,可能长达数月,甚至更长时间。
后来,突然一波上涨,则是美联储明确表示接下来一段时间暂时不缩表。于是,我们就降息,降准来了一波猛的加杠杆,催化了大行情。
楼市,股市在放水之下,均是水涨船高。
在上图中,指数最低点区域在2100-2200点的时间窗口共有三次,2012年12月初,2013年6月底,还有2014年2月至8月这段时间。这是一个多次确认的过程。
而我们这一波,沪深300指数则是指向逢跌到了3400-3500点左右,则会出现反弹。目前,这波行情也是在考验这个底部,究竟是不是?
我将2010年至2014年中的行情与2021年2月至今的沪深300指数做一个走势叠加。
两点小结:
其一:趋势是一样的。截至目前,本轮沪深300指数跌幅是42%,而2010年当时那波深度调整是超43%,可以说跌的幅度是一样了。
其二:不一样的点。当时调整了四年多。现在调整了近三年,所以时长上还不是历史上的极限。但如果跟踪趋势,最后一年,跌幅并不深,更多是在一个指数区间震荡。震荡行情,有能力的就是做波段,做T,没能力就躺平,等未来。
当然,如果谈估值,我们现在还是比2013、2014年那个底部贵不少,也比2018年那个底部贵不少。如果承认估值是有效的,那现在说是便宜,但不能说是超级便宜。如果估值再砍个10%,确实才有可能进入历史的极低估值区域。当然估值比现在还低,说明当时悲观预期比现在还严重。
问题来了,谁又能精准等到那个时候?
到了这个底部区域,虽然暂时没有看到明确的曙光,已经重仓的朋友,建议索性摆正心态,继续熬下去。对于仓位轻的朋友,其实可以跑步进场,认真做好规划,做一些配置。
相对比各种纷扰、质疑的杂音对比,我更相信,周期,人性和重复出现的规律。你所知道的悲观消息,人云亦云,这些早就兑现在市场的股价中了。未来,只要基本面有一些好的变动,有可能就会有意想不到的收获。
走自己的路,让别人去说吧。下周,定投继续。
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一切还是辣么Perfect!
$主动出击(TIA07033)$ $大树底下硬科技(TIAA026066)$ $大树底下好乘凉(TIA07032)$
难得大树这次写的比往常长多了。关键还是剩余流动性,以前是通过地产传递,现在现金流缺乏一个有效渠道传递到经济的毛细血管,所以明面上宽货币宽信用,其实股市还是在失血,拉低了估值。慢慢熬吧,看M1M2剪刀差何时恢复。
总是拿以前的情况来比较,你不看看现在多少个股以前多少个股?这次如果不解决欺诈发行以及滥发新股等问题,大盘是不会见底的
我是熬不下去了
走自己的路,让别人去说吧
10多年前是什么人口结构,经济结构?10多年前🈶多少个股票?指数对比有意义?
原本感觉挺好的,逛了一下评论区,怎么感觉马上就要大跌了,真是令人欣喜若狂
当时才多少只股票,现在5000多只大胖子持续的抽血。还有外资持续流出,公募私募基本废了,社保也持续几年亏损。现在不缺利好,不缺信心 ,就缺钱。现在的情况比当初严峻。
这次指数应该不会破三K
大树,仓位上去了,但是人气低迷,融资融券也是上去了。看来都在默默地加仓熬。不割肉
(股市)粪坑淘金难难难,(经济)寅吃卯粮完完完