又到天桥底下说书时间。
简单公布一下散户仓位数据。
本周散户仓位数据79.8%，较上周下降1.20%。
这数据，相当意外，没有想到散户仓位数据这周还降了不少。难道是周一大幅高开时大家跑的？也不像啊，我记得周一的时候，大家骂声很多。仓位数据降了，其实反而是好事，因为抬升的动力强了，这周我们继续验证。
……
开始一周复盘。
过去一周A股面临的环境和表现，我想用四个字来形容“绝地逢生”。本来市场对出台的政策不满意，很是悲观。但是，没想到在上个星期，新一轮重磅政策陆续出台，让市场既意外又惊喜。政策的级别是足以载入A股史册的。周一大幅高开，个股中位数在5.5%+。但盘面，高开低走，抛压不少，以致于留下大阴线，情绪上再次悲观。
你悲观，没关系，继续输出政策。后面政策的方向，不仅仅有资本市场，还有经济方向上的政策。基本上从周日一直持续输出到周五。这种感觉，就好像饭桌上吃的精品菜，份量很小，但数量贼多。你总以为没政策了吧，他又惊喜的给你多整一份。
我个人是充满了期待，周期总会归来。在大家情绪崩溃，谩骂一大片时。我还是在天桥下坚持我的看法，招肯定是会有，只是什么时候出！这么多年的经验告诉我，这个市场要起来，我们的政策就是这么干的。
现在对于上涨应该是没分歧，更激烈的辩论应该是反弹还是反转。
其实，这是一个事后看的问题。毕竟，行情是走出来的，绝大多数时候我们是跟随行情为主。但事前有一些自己的看法，我认为也是相当重要的。如果你连认知都没有，你面对行情的时候想必是会六神无主，交易非常随便，被割韭菜也是正常不过了。
虽然，很多观点还只是认为这里仅有小的反弹，因为基本面不支持。但是，我个人看好行情的反转。
如果是反弹，只要政策的时效一过，那就开始又要疲软。但反转，看的是基本面信号是否能持续。刚过去的中报披露，业绩非常差，极有可能是本轮周期企业盈利的底部。
就阶段性，基本面的看法如下：
1、这一周，刚刚公布的PMI数据，不仅是国家统计局跟踪的大型企业为主的PMI，还是财新跟踪的中小企业为主的PMI数据，均环弹有所改善。而且财新PMI是直接到了51的水平，上了枯荣线。
2、南华商品指数也创下历史新高。这说明，上游材料涨价了，下游的开工应该是逐步好转的。再加上，前期暑假消费出行等等。这些都说明经济是和复苏的，只是没有了房地产的助攻，大家节奏上不习惯。
3、接下来，金九银十，刚好是传统经济旺季，相信接下来几个月时间，经济一些数据上不会太差，在数据上也是支持环比逐月好转的。
4、地产政策上“认购不认贷”的放开，进一步释放购房需求，能一定程度上提振经济数据。
这些信号都说明，经济在慢慢复苏，周期还是有的。只不过，前期市场先生要求100分，我们大病初愈，状态不好，只考了60分，勉强及格。但随着时间恢复，还是能70、80分这样进步上去。
有的朋友会比较悲观，认为周期不再来。这一点我比较坦然。近期政策给出的信号，最有力的就是给大家一种态度和深远意义。如果经济再不起来，肯定还会倒逼更多的政策出台。
资本市场的角度就更加有意思。前期，大家吐槽，上面研究了半天，就来了一个“100+1”股的政策，这叫活跃资本市场？但是，过去这一周大大改观。你要的印花税，IPO减缓，减持限制都有了。甚至是周五，直接说要盯上量化交易对市场的影响。
说实话，政策不完善，并非A股下跌的原罪。如果基本面真好，股市上涨，这些政策大家也就不关注了。只不过，当行情不好时，容易找背锅侠，政策的不完善，则成为众矢之的。当然，就当前这个节点，政策出台能稳定情绪，这是好事。但是，我更乐意看到基本面的好转。
现阶段，证监会已经是把大家对情绪上不满意、吐槽的方向都给大家解决了。这个国家的政策意识也太明显了啊！毕竟，政治局会议最高层给你下达的KPI指标“活跃资本市场，提振投资者信心”，你下方部门能不完成么？
这是我们熟悉的体制内做事方式，就必须得完成。
有朋友说，如果还跌怎么办，还有政策没？
有，必须得有。如果真的是因为黑天鹅事件出现，那还会有更多的政策出台。像2015年股灾的时候，则是限制做空，国家队明牌自己下场捞筹码。
简单说，就当前阶段而言，跌不用怕，有政策托底。至于涨多少，验证基本面。我个人是比较观乐的，当前基本面是有逐步向好的信号。
政策面、基本面都会有配套的组合拳。
另外，还有一个更长期的问题需要思考的。
最近很多读者朋友问我，大树，如果美国那边出现问题，股市跌了，会影响A股么？
我认为是会有影响。我认为，后期的影响，不是在国内，反而是国外。
虽然我们在低位，但或多或少是有影响。哪怕我们就这个阶段指数级涨个10%-20%，美国那边因为一些经济不给力，跌了，我认为A股还会跟着怂。没办法，虽然说是脱钩，但实质上暗中依然紧密联系。我们出口去越南、墨西哥的都是间接到美国市场去。至少，欧美国家经济真不行了，这是实打实影响出口。所以，如果说中国的经济与消费，投资，出口三驾马车相关，至少出口受影响了。这反映到股市中去，多少是有影响的。
现在的美股还属于全天候作战时刻，一直在涨。最近这一段时间，大家讲的最多的是“相信国运，买入纳指”。我认为，市场在形成一种共识。买入美股没问题，即使崩了，它依然会涨回去。
这味道，是否曾经熟悉？
2020年至2021年春节前，A股市场是否也有这样的声音？买入茅族，买入大蓝筹，大白马，躺赚。结果，现在一套是三年，茅指数平均跌个40-50%还是有的。
虽然，美股长期看，还是强。过去十几年，确实是每次大幅下跌后会创新高。但是，就怕越涨，大家追得越高。如果这个市场出现大的波动，回撤个20%-30%，是否受得了？
节奏是很重要。
关于美国经济，放在我面前的是一个常识的问题。虽然，美联储持续加息，是收割全球资产的大招。但是，这么高的利息，能让经济有持续好的增长？这么高利率，谁还去贷款做新的投资？
因为看到股市涨，经济数据还挺漂亮。本来大家认为美国会衰退的，结果现在涨上去了，很多声音就改口，美国不会衰退了，这其实反而是危险的。
上面这些现象，我理解不了。投资始终是将风险放在第一位，以上是我个人思考。
当然，上面讲的美股的问题，可能是半年以后甚至是一年之间的问题不影响当前A股有序的上涨。
就当前这个阶段，我坚定看好A股行情上涨。另一个层面，很多时候，全球股市是共振的。大A股，今年算是非常例外的一年，就是与全球资产背离。所以，我认为只要情绪稳定了，后期一波对比全球补涨的行情。
关于行业，我还是围绕着经济周期向上的品种做文章，消费、化工、半导体等。
半导体方向，其实就是顺周期的品种，经济好了，消费电子好，半导体也向好。过去这周，华为MATE60手机开售，这对中国半导体行业有里程杯的意义。现在是我们低调，不去宣传我们技术上的突破，但产品出来是最好的见证。坚定看好半导体是当前周期的底部，伴随着国产替代的成长，会有进一步的表现。
典型周期方向，化工行业。我看化工龙头企业不少都涨得不错，提前大盘企稳并领涨。龙头个股节奏和南华商品指数一样，上涨！
消费，不多讲啦，顺周期品种，经济好时，消费预期好。对于消费，我想说的是虽然不会是最佳主角，但这就是戏中的老戏骨，只要他上场，总会有看点。
医药上周多定投了一笔，想着官方政策上是明确了我们还要大力发展医药行业，政策上是支持的。但是，周末还是出了一个新闻，医药反腐抓到上市企业高管的资讯。我认为这些在所难免，特别是有可能还会影响医药行业一些企业三、四季度的业绩。再加上，医药行业的业绩其实也不好跟踪。因为，医药行业走的是自己行业的逻辑，与经济周期并不相关。这个方向看好，但有可能在底部会熬挺久的，
这个位置，继续坚定持有筹码。
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一切还是辣么Perfect！