又到天桥底下说书时间。
行情继续一边倒，赛道股继续上演YYDS。
大A股，因为楼盘烂尾，停贷事件冲击了整个银行，地产、地产后产业链板块、水泥、建材等受冲击，目前来看是小级别的黑天鹅。虽然，目前来看，“停贷”事件，只是对个别行业的冲击。但如果处理不好，则会影响到整个经济。
“停贷事件”，事实上是去年地产企业暴雷事件没处理好的再一次暴发。买了房的业主，我认为更大程度是合理合法地维护自己的权益，大家最终目的更多是希望将楼盘封顶，顺利拿到房子。所以，表面看是有风险 ，但倒逼政府监管部门完善制度，长期来看这是好事。所以，这事情倒逼政府重视民生的诉求，反而会开始救助房企，且完善监管制度，让整个行业健康发展下去。
不排除这两天高层就会有反应，应急出对应政策。盲猜一波，很多抄底银行等板块的朋友，应该也是博弈高层的态度。
反正，一颗红心，两手准备，任何时候都不能放松对风险的警惕。跟踪事态发展，处理得好，反而是这些受到冲击方向的再一次新生机会，弹性会更大。
（PS：昨晚，疯传了一份花旗银行关于房地产停贷问题的电话会议，里面最后总结了一下，对各家银行影响的排序，风险敞口比较大应该是平安银行、招商银行和兴业银行，也恰恰好是这三家今天领跌银行板块，情绪影响还是特别明显。不过中午开始，一些银行开始出来发声，澄清涉及的楼盘贷款余额不大，没系统性风险 ，后期继续跟进。）
……
昨晚有读者问到，历次沪深300在深跌之后第一波反弹，随后出现回撤的幅度有多少？
今晚，带大家一起做个复盘。
我在6月9日写下一篇文章《暴雷，来得快了些！》这篇文章当时写了沪深300在历次深跌之后，沪深300第一波反弹的整体幅度。
当时推演的逻辑是结合历史规律以及放水拔估值的修复行情，历次大跌之后，沪深300反弹的平均水平在24%。从而推断出沪深300，看到4400至4500点，而理想状态是看到4600点。
截至目前，沪深300最高点反弹到4530点，总体反弹幅度在20.5%，目前回撤了近5%的幅度。
今天，我们再把之前这个表完善一下，就是历次第一波反弹之后，回撤幅度是多少？
（PS：稍微调整了一下2018年反弹的幅度，这样过去历次反弹幅度数据为25%，但不影响结论）
从上图来看，得出以下结论：
1、在第一波反弹之后，出现回撤的平均幅度是16%，平均回撤时间是36天。而咱们这一波调整仅仅7天，幅度也就5%不到，目测还有一定的距离。
2、过去六次行情中，比较可比的是2010年，2016年，2018年（即2019年开启的牛市）。同样属于一个小周期经济向上。若这样对比，也还有一定的距离。从技术形态上，回撤更多是一个区间的震荡形态。
3、可以品出2010年、2016年，第一阶段涨幅不大的情况下，回撤幅度会比较小，但同样的是调整时间都需要30天以上。而当前咱们这一波，第一波涨幅在20%左右，与2010年、2016年相当。
我们一起来看下2010年、2016年、2018年第一波上涨之后，沪深300回撤的走势，波动并不大，因为市场预期是有基本面好转的预期，跌到一定位置后则有了支撑。当前这一波也是有这样的条件，咱们从数据的对比上，经济好转的增速是大概率的事情，只是增长的斜率有分歧。
2010年，谈不上多大回撤，更多是横盘整理。
2016年，同样是小幅下跌，横盘整理为主。
2019年，前面涨幅太高，回调也自然大些，后期整理以震荡为主。
……
后期的一些思考。
1、从大环境判断。
首先，比较明确的是当前中国的大环境处于一个经济弱复苏的前提，第一轮放水拔估值的行情过去，目前进入行情震荡调整等待基本面确认的前提。若是基本面变得比疫情时期更差，那么方向肯定是选择向下。若是不会比当时差，之后还会有第三段上行的趋势。
但是，当前存在的风险点是，近期房地产出现的“停贷”事件，在情绪上不太友好。如果处理不得当，担心风险扩散。这将会影响到大A股进一步调整，特别是这是行业一环扣一环的，会陆续影响到银行，地产，地产后产业链等行业，这些算是整个A股的权重板块，有可能影响到指数的表现。
另外，则是关注全球大的经济体是否会有系统性风险，目前概率偏低。
2、从技术面上看。
技术面应用的前提是要匹配基本面而来的。基本面稀碎，那任何技术面都是纸糊的。所以，在我的投资体系中我是以基本面为主，技术面为辅的方向。
一个是筹码峰，一个是60日均线，目前均在4100-4200点之间，先看这个位置。如果基本面稀碎，那就看前期低点的挑战，一切取决于基本面。太短的均线我不看，60日均线一般代表着中期行情上涨的线，大家也可以去围观2010年，2016年回调的时候基本上也是在60日均线前后企稳。
后面预期大家会看到，成交量的一个明显缩减，这波沪深300缩量前期低点是2000亿成交额，按这个为基准来跟踪观察就可以了。量少，代表着做空动能减弱。只要基本面确认好转预期，那又会重新突突突。
3、仓位。
现在大仓位还是守着，基金90%的仓位不动。随行情震荡，探明基本面的底，看好后面的上涨。
以上个人的五毛看法，仅供参考。如果调整比预期小，恭喜大家继续吃肉，其乐融融。行情调整的多些的话，适当再发车，定投下基金，收集筹码。
……
最后，关于家电、家具，之前分享了一下逻辑，但爽没几天就出现这波冲击事件。我知道很多朋友会灵魂拷问，不如我直接谈下自己的看法。
前期的逻辑是政策宽松之下，地产慢慢复苏，需求增加，同时叠加成本下降，业绩逐步好转。
OK，目前的逻辑是在复苏过程中又碰到鬼故事了，昨晚就有读者留言，本来要去看房的，现在碰上这事，犹豫不前了。所以整个复苏的节奏就变慢，滞后了。但是，成本下行，这个逻辑不变。
另外，特别是对于需求来自B端的工程精装修相关（家具，家电都有），这类业务冲击更直接。从逻辑上看，房子不竣工——你无法精装修——那你先前签的订单——其实也就没用 了。甚至还是有可能存在应收款收不回来，形成坏账的风险。所以这个方向，今天表现更加剧烈波动。
我看好楼市会有弱复苏，但对于楼市在这个周期要大涨的可能性没有预期。
总的来说，又会有一个煎熬的过程。投资就是一个不断跟踪，适当调整策略和预期的过程。
面对突发利空，这就是投资上最困难的点，但你也得去承认。很多事情并不可知，你唯一有主动权的就是管理好自己手头上的仓位管理的事情。
核心还是每个人抄底的策略，仓位管理是大学问。顺道复习一下抄底三黑：
1、档差没拉开；
2、过早满仓；
3、单一仓位太重。
……
1、美国6月末CPI同比升9.1%，创40年来最大增幅，就当见证一下历史时刻，美国还是会视通胀情况来定加息节奏，但预期管理一直做得好。
2、玲珑轮胎：半年度业绩预告 1.1亿，同比降86%。但这数据环比第一季度亏损9000万明显好转。按逻辑，随着汽车工业复工，主要成本下降，还会继续好转。
3、比亚迪：上半年业绩28亿-36亿，同比大增138%-206%，看市场情绪YYDS。
今天中报预告截止日，开奖，踩雷的很多，大家自己多做做功课。
一切还是辣么Perfect！