又到天桥底下说书时间。
上周满仓比例41.14%，上升2.13%；
仓位指数79.02%，上升2.55%；
股票型基金仓位指数87.29%，下降1.48%；
混合型基金仓位指数82.55%，下降2.04%；
从仓位指数看，本周达到79%+的水平，已经是历史的高位了，上一次达到这个水平是在2020年1月12日，刚好是春节前，上证指数也是刚好阶段高点，后来进入疫情开始发生，指数被砸，当时存在着客观原因，调整过于剧烈。而公募基金仓位呈现下降趋势，有所减仓。
（制图：大树研究）
……
随着大涨，大家乐开了花，因为有了赚钱效应。前面科技，医疗，消费连续高潮，而上周一口气，典型周期股，券商，银行，保险，地产，化工等也接二连三的突突突。这节奏就是，你有，我有，他也有。
于是，周末的市场大家也看到观察到了，开始有小小躁动，议论纷纷，谈论牛市来的大神越来越多了。大树倒是有两个老同学，也没炒股，突然冒出来问，股市行情怎么样？买什么股？
我相信大家身边应该有不少这样的现象，反正我观察，这两天的情绪炸裂了。
所以接下来的策略如何？
大树长期肯定是坚定继续看多的。
很多朋友开始在讨论了，现在的情况跟2014年很像，这些观点在大树天桥说书先前的文章都有提及过。粗略去看，一些宏观环境是类似的，但亦有不同，而市场的表现节奏的确有类似的现象。
典型的特征：
1、科技成长为代表的创业板领先高潮；
2、周期股前期憋死不涨，直到近期补涨。
这些是市场给我们的现象与结果。
而这一切，还是钱的效应。钱是最直接的催化剂，是最大的逻辑。
大家观察到没，拱到3000点这个位置，外资这几天突然又猛拱了一大波，真的是一大波。
2019年至今，算上外资扩容，单日净流入A股的北上资金超过100亿的，仅12次。而7月2日，7月3日，单日净流入分别为171亿，131亿元。
外资是聪明的资金，前面有过论证，每次超过100亿资金进来的，市场还会再拱上一波。
为何如此巨量？
这是一个细节的地方，市场上目前没有一个解读。大树的思考逻辑如下：
美联储这一波发太多的钱了——钱自然会流向全世界各个区域——虽然咱们经济也困难，但中国依然是全球经济增长最快的国家——中国被瞄上了——所以热钱就来了——楼市没太多可图利的地方了——自然就是瞄中中国优质的股权。
很明显，从3月份海外疫情爆发后，美联储同比多印40%的钞票，应该是逐步流向全球了，股市被猛拱。
国内的货币宽松是相对克制的，有它的道理。但资本市场的开放，抵挡不住外资的猛拱。
钱不是万能，但没钱万万不能。突然GET到，这话适用于生活，也适用于投资市场。有钱了，有赚钱效应，市场就有人气。
……
有钱了，那后面怎么拱？
第一阶段拱了，科技，医疗，消费；
现在拱了，周期股，金融，地产，化工等；
市场风格切换明显。
核心是从成长切换到周期股，能持续否？
我们先复盘一下2014年下半年周期股高潮时，前后市场的表现。
周四的文章《握草，终于可以正名了》，文章里的内容其实开了个头，就是把下半年周期股补涨的表现，复盘了一次。
当时周期股各大板块异动的表现如下：
1、房地产板块，2014年6月20日开始见底；
2、基建板块，2014年6月26日见底；
3、银行板块，2014年3月12日见底；
4、券商板块，2014年6月20日见底。
在见底之后，这些板块震荡中心逐步提升，券商在2014年11月21日降息之后，开始高潮，从而带动了上证指数冲关，走高。
我们今天重点关注走高后行情的持续性。
事情因为券商的高潮而带动了人气，那咱们仔细再分解一下券商当时一波行情的节奏。
1、10月28日开始酝酿，有启动的节奏；
2、11月21日开始加速上涨，催化剂是降息；
3、12月17日阶段性高点，对比11月21日的位置，将近翻倍；
4、随后开启三个月震荡行情；
5、3月份之后，再有一波高潮跟着其它个股一起上涨，但空间也相对有限了。
可以看出，最有肉的一段就是11月21日加速上涨的那一个月时间，总共就是19个交易日。而天天大涨，兴奋的就12个交易日，是11月21日至12月8日。
（制图：大树研究）
目前咱们这一波，券商见底是5月25日，券商起跳点是2020年6月19日，开始有加速上涨的迹象，至今9个交易日。
能持续多久？
我们再看一下券商异动后，带动上证指数、创业板指数上涨后的整体情况。
（制图：大树研究）
大家对比两个图，可以看到，前面的节奏差不多，券商动——上证指数也动。唯有不同的是券商动了，12月17日阶段性见顶，而上证指数是到2015年1月6日底，而随后就是一波震荡的行情，大致休息两个月后，再开启一波疯牛的行情。
我们再来看创业板指与券商异动节奏的对比。
大家可以看到券商在10月28日开始蓄势，11月21日开始拉升12月17日见阶段性高点，这个过程中，创业板指数虽然也是上涨，但涨幅明显是跑不过券商指数，上证指数。
从10月28日至12月17日，
上证指数涨幅33%+
创业板指涨幅10%+
券商板块涨幅150%+
可以看到，券商领跑，上证指数其次，创业板指虽然也涨，但涨幅远远落后，核心原因还是其前期涨幅巨大。
而这里有一个细节，2015年1月6日上证指数阶段性见顶，而创业板指就见底了，随后率先拉升2015年的春耕行情，而上证指数在2015年2月9日见底，才拉升春耕行情，节奏有所不同。可以看到，蹊跷板的效应实在太明显了。
（制图：大树研究）
上面几个图，跟几个小点，大家可以戳大图仔细看。
那我们这一波呢？
前戏跟2014年有点像。
1、创业板前高潮，这是像的；
2、券商异动，开始拉升，这是像的。
3、后面会不会继续类似？咱们继续观察。
至于接下来一段时间的风格。
大树认为，资金才开始进入周期股，地产，金融，基建，化工，有色，这些还会被持续拱一段时间。大树的逻辑比较简单：钱多了——科技，医疗，消费已经被拱到中高估值——所以面对这些低估的周期股，资金自然会拱——假设，成长股拱个50%，那低估的周期股拱个30%，也是正常不过的事情了。
这一波，周期股至少是一波估值修复的行情，最核心的还是钱多了，而这些周期股依然处于低估的水平。阶段性先这样看，后期经济是否能复苏是周期股能否持续走高的动力。目前的观察，一些经济数据，一些刺激政策，都指向市场在炒作通胀的预期，不信，大家去看一看铜价，黄金价，这些大宗商品，不断的走高。
能走多强，就看成交量是否能持续放大，这代表着新增资金的进场。
有一则消息，券商转融通业务保证金提取比例限制被取消，市场解读为利好。可以理解，毕竟刚好券商堵在当前的风口，市场的热情激发，不然怎么让新增资金进场呢。
今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。
一切还是辣么Perfect!