我一直想写一篇关于投资思考的总结，但因为追求完美，一直未能动笔。
后来我意识到，与其追求完美，不如先把主要观点写出来。虽然这样的分享可能稍显粗糙，但至少可以让大家看到。
非线性收入
在过去的十年里，我的年化收益率大约为20%。如果没有最近三年的熊市，我的业绩会更好。
虽然业绩看似不错，但这十年中的大部分时候我都是处于亏损状态的，真正取得收益是2015年、2016年以及2020年的时候。
少部分时候获得的收益，却是十年间收益的主要来源。
人们更愿意接受线性收入，如果能每年能稳定无风险赚 20%，一定会受到大量资本的追捧。
但是在股市中还没有人能够长期稳定地实现这个业绩，就连巴菲特这样的投资大师也是踉踉跄跄赚钱。
非线性收入意味着投资者需要具有耐心和信心。
耐心需要一个人在大部分时候什么都不做——让一个人什么都不做反而更难，不信你保持什么都不想静坐两个小时试试。
信心意味着你要坚定地相信，坚持理性和正确的投资原则，一定能取得自己想要的结果。
很多聪明的人，不是没有能力理解正确的投资原则；而是他们没有耐心去坚守这些原则。
优质资产
这个社会的财富分配并不完全公平，多劳并不一定多得。实际上，大部分人的努力都淹没在相互竞争的大海中，真正能为人类创造贡献的人少之又少。
据统计，1929-2016 近一百年的时间，美股 80% 的财富是由 50 家公司创造的。
（横轴是公司成立的时间，纵轴是创造的财富总量）
这少量的 50 家公司才能算得上真正的优质资产，剩下的 80% 以上的公司是无法为股东真正创造财富的。
这个情况在中国也是如此。
只有优质的资产才能成为投资者的朋友。随着时间的推移，优质的公司会不断创造惊喜。而非优质的公司会不断创造惊悚。
非优质的公司由于没有业绩支撑，在熊市时，它们会跌得更多；而在牛市时，它们涨得也更少。
本垒打（home run）
证券市场作为一个经济意义上的完全竞争市场，它不是在所有的时候都是有效的，但是在大部分时候都是有效的。
上述概念可能有些抽象。
市场的有效性意味着投资者大部分时候面对的情况是：一个估值高昂的好公司和一个估值低廉的差公司，不知道选择哪个更好。
即便是一个身经百战的投资者，也很难说出孰好孰坏。
做好投资并不需要你什么时候都懂，也不需要你什么公司都懂。但是，需要你大部分时候处于警惕性守候的状态。当一个你能力范围内能够看得懂的投资出现时再重仓一击，反而能够取得更好的业绩。
就像棒球大师威廉姆·泰迪在出现高积分的球时再奋力一击一样。
（本文完）