$巨化股份(SH600160)$ $三美股份(SH603379)$ $科思股份(SZ300856)$
感谢@山抹微雪 的用心和指正，犯了一个错误，少计算了巨化股份2个月其他化工品利润，重新更正一下。
【巨化股份Q1利润估算】：巨化股份三代制冷剂生产配额共有25.4万吨（含飞源51%2.77万吨），按照网友数据：其中内用配额13.6万吨，推算出出口配额11.8万吨（网上13.2万吨，数据打架）。
假设：内用、出口配额按月平均生产，每月内用、出口产量为1.13万吨、0.98万吨。去年利润10亿元，不考虑制冷剂亏损与否，简单认为就是其他化工品全年利润，其他化工品平均月利润0.83亿元。今年其他化工品不涨价、不跌价，利润和去年持平。
内用制冷剂利润：一季度如果制冷剂（内用）平均涨价5000元，Q1利润1.13*3*0.5=1.69亿元。如果平均价格涨价10000元，Q1利润=3.39亿元。
出口制冷剂利润：一季度如果制冷剂（出口）平均涨价1000元，Q1利润0.98*3*0.1=0.29亿元。如果平均价格涨价5000元，Q1利润=1.47亿元。
第一种涨价情况下：巨化Q1利润=1.69+0.29+0.83*3=4.21亿元，这是最保守的算法。
第二种涨价情况下：巨化Q1利润=3.39+1.47+0.83*3=7.53亿元。
巨化2023年Q1利润1.53亿元。通过这种粗略比较可以看出：制冷剂涨价带来的利润乘数效应、倍增效应。5000元的差距利润就是一个量级的变化。个人估算巨化Q1利润4.5亿元左右，增长300%左右。
【三美股份Q1利润估算】：懒网友啥信息不提供，还要三美的利润测算，我且辛苦满足一下吧。
三美股份三代制冷剂生产配额共有11.7万吨，也按照网上数据：其中内用配额4.89万吨，推算出口配额6.85万吨。
假设：内用、出口配额按月平均生产，每月内用、出口产量为0.41万吨、0.57万吨。去年利润4.86亿元，前提假设和巨化一样不考虑制冷剂亏损与否，简单认为就是其他化工品全年利润，其他化工品平均月利润0.40亿元。今年其他化工品不涨价、不跌价，利润和去年持平。
内用制冷剂利润：一季度如果制冷剂（内用）平均涨价5000元，Q1利润0.41*3*0.5=0.62亿元。如果平均价格涨价10000元，Q1利润=1.23亿元。
出口制冷剂利润：一季度如果制冷剂（出口）平均涨价1000元，Q1利润0.57*3*0.1=0.17亿元。如果平均价格涨价5000元，Q1利润=0.86亿元。
第一种涨价情况下：三美Q1利润=0.62+0.17+0.40*3=2.00亿元，这是最保守的算法。
第二种涨价情况下：巨化Q1利润=1.23+0.86+0.40*3=3.23亿元。
通过上述分拆计算，也可以看出为什么三美近期股价涨幅落后于巨化，一是近期涨幅大的品种是R32，巨化的配额第一，其次内用配额价格涨幅大于出口配额，三美的出口配额比例大于巨化。两个因素三美都不占据优势。但是这也正是三美具有后劲的证据，进入旺季，一旦R134启动和出口价格启动，那时候就是三美的天下了。
三美2023年Q1利润0.2亿元。个人估算三美Q1利润2.0亿元，增长1000%，这就是为什么说三美的弹性大的原因，它制冷剂收入占比77%，远高于巨化的35%。
找到具有独一无二优势的企业，处于高景气周期，再配上好价格，就是最好的结合，就可以远离市场，满仓躺平了。
【科思股份分红和一季报】再唠叨一下分仓的科思股份，2023年的分红应该是丰厚的，（2022年利润3.88亿元，净现金流2.87亿元，分红10送10元；2023年净利润7.2亿元，净现金流可能7亿元，账上现金12亿元，没有任何银行借款。）大量新产能今年投产，最大竞争对手印度公司去年12月7日起火停产，一季报惊艳的概率应该也是比较大的，4月17日公布一季报，今天创出上市以来历史新高，好像开始发力冲击一季报了。多么希望尽快到达目标价，我就一键清仓，全部买入三美股份了。
模型已经给定，各种变化演绎自己套公式就行了。耐心等旺季、等进入沪深300指数，等桑拿模式的提前或延长，最给力的是出口配额涨价，那才是制冷剂拉开精彩行情大幕的开始。