本周猪价震荡。截至3月30日，全国生猪均价15.03元/kg，较上周末上涨0.40%（智农通）。
本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为565元/头和1566元/头（上周五为516元/头和1559元/头），本周仔猪价格走强，养户抓猪情绪有减弱，中型猪场陆续仍有成交&散户成交减少。
供应端，近期行业出栏节奏有所放缓&二育逐步进场，本周出栏均重升至124.67kg（上周为124.03kg），且标肥价差缩窄，前期压栏大猪有出栏压力。
需求端，随着气温升高，消费无明显利好，本周样本屠宰企业屠宰量较上周减少1.31%，本周屠宰场冻品库容率为18.35%（较上周减0.28pct）。
短期淡季猪价坚挺，市场现分歧，正视已有累计去化幅度和当前亏损现状。
①能繁存栏量创21年以来新低。本轮产能去化时间已超一年，农业部/涌益咨询累计去化幅度分别为10%/12%，能繁存栏量均创21年以来新低，鉴于上一轮周期（2021-22年）农业部/涌益咨询累计去化幅度分别为9%/15%（对应22年周期猪价高点28元/kg+），且三元母猪淘汰优化极大弥补了21年实际产能去化，此轮去化效率未出现大幅提升，因此我们预计本轮已有产能去化幅度或足以支撑大周期反转。
②鉴于现阶段行业处于仍未实现盈利&资金情况紧张，库存压力累积下，猪价仍存下行风险，产能去化不排除持续。在前期去化趋势已成&近期去化有望延续情况下，静待大周期反转。$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $唐人神(SZ002567)$