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从品牌看:“珀莱雅”是公司主力品牌,于2003年推出,以“深度之美,源自深海”为理念,近年来推出了泡泡面膜、双抗精华等大爆款,去年营业收入26亿元,占比85%。
从分类看:护肤品是公司收入主力,去年营业收入26亿元,占比85%,同比增长26%,其次洁肤类和彩妆分别占比7.5%、5.2%。彩妆类产品高速增长,2017年-2019年翻了5倍左右,成为公司业绩增长新亮点。
核心逻辑:
1. 公司推行“人气爆品+极致大单品”策略
公司爆款单品占总销售额比例较高,通过明星代言、影视植入、头部主播推广等方式,深入年轻消费群体,同时品牌知名度不断提高,实现精准引流、高效转化。2019年公司推出人气爆品黑海盐泡泡面膜,月销售量达到100万盒以上的最高记录,打破了天猫美妆历史数据,在淘宝+天猫月销售额3.5亿元,销售排在前五的产品销售额占总销售额的45%。
公司线上渠道销售的品类是以护肤套装、面膜等为主,护肤套装可以提升客单价,面膜则是引流产品。2020年公司推出红宝石、双抗和时光鱼子三款大单品精华+双抗小夜灯眼霜,红宝石精华+双抗精华GMV约为2000万元,双抗眼霜GMV超1600万元,占天猫旗舰店营收35%左右。
2. 公司更早布局线上销售渠道,享受电商大爆发红利
公司在2012年就成立了“美丽谷”开始拓展线上销售渠道,2017年大量引进淘宝运营相关人才重新组建了新的电商团队。目前公司线上销售团队成员330人左右,且大部分为90后,能够更加准确的感知年轻消费群体的需求。截止到今年8月,珀莱雅天猫旗舰店拥有粉丝1200万人,热门产品月销售量超15万件,2014-2019年线上渠道快速增长,年复合增长率为43%,2019年公司电商销售占比60%左右,线上渠道占比远高于同行业其他公司,享受到了更多近年来电商大爆发带来的高增长红利。
1. 行业空间大、增速快,叠加国产替代,本土品牌崛起
2. 公司推行“人气爆品+极致大单品”策略,全方位营销,引流精准更高效
3. 公司注重线上销售渠道,占比60%,高于同行业其他公司,是近几年公司业绩增长一大重要因素。
买让人心安的好公司,和好公司一起成长。#价值之道# #价值投资#
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