$宏英智能(SZ001266)$ $天奇股份(SZ002009)$
宏英智能(001266)：移动机械与专用车智能化领军者
民生证券给出以下预测:预计2022-2024年归母净利润分别为1.40、2.15、3.16亿元，对应PE为22X、14X、10X。
逻辑一：小巨人企业。自成立以来，公司先后与三一集团、中联重科、潍柴雷沃重工、山河智能企业建立良好的合作关系。
“三一集团联盟供应商”，与三一集团具备长期良好合作历史。公司与三一集团合作始于2006 年，并获得了三一集团及下属子公司的各项荣誉奖项，2020 年，公司成为72 家“三一集团联盟供应商”之一。由于三一集团近年来规模快速扩张，公司的业务也相应得到快速发展。
逻辑二：技术与应用融合，“一揽子”方案立足移动专用车市场。
自成立以来，公司坚持自主研发，基于自主研发的标准化软硬件技术平台为客户提供产品，凭借创始人及核心团队在移动机械与专用车辆智能电气控制系统领域的多年技术积累及对相关技术产业化运用的深刻理解，成功开发出应用于移动机械与专用车辆的智能电气控制系统产品，实现了智能电气控制系统软硬件平台的持续优化升级。
逻辑三：积极拓展乘用车领域。
根据2022 年7 月15 日公司发布的《上海宏英智能科技股份有限公司投资者关系活动记录表》，公司的仪表及控制模块等产品和技术可应用于乘用车领域，且已通过IATF16949 认证。同时，公司已开始与车企进行方案对接，并积极开拓乘用车领域的市场机会。随着公司股东三一集团着手布局光伏锂电业务，公司依靠自身配电、充电、电驱、电控等用于新能源领域的相关产品，有望短期内在电动化、智能化等领域实现新的技术突破，根据市场需求及战略规划，分阶段、分步骤进行市场开拓及市场应用。同时，公司所从事的工业自动化控与汽车智能化相比，两者无不是提高了机动车的自动化、精确化以及效率化。同时，公司凭借着其电控产品遍布显示、传感、控制、信号传输等方向等全方位的布局，有足够的技术基础将公司的产品横向应用于更广泛的领域。
天奇股份（002009）：深耕锂电回收，业绩进入爆发期
银河证券做出以下预测：预计公司2022/2023/2024年公司归母净利润分别为3.5/5.3/7.0亿元，对应EPS分别为0.93/1.39/1.84元/股，对应PE分别为19x/12x/9x。
逻辑一：锂电回收势在必行，或将迎来千亿市场规模。
近年来，国内新能源汽车市场规模不断上升，由于新能源汽车动力锂电池报废年限为5-8年，“十四五”期间新能源汽车及动力锂电池会进入报废高峰期，动力锂电池的回收利用将决定着新能源产业链的高效循环和可持续发展。未来随着环保要求提升，锂电回收领域或将迎来千亿市场规模。
逻辑二：公司锂电回收业务成长迅速，产能进入快速释放期。
目前公司锂电池循环板块已具备年处理2万吨废旧锂电池的产能规模。扩产技改项目建成投产后，处理规模将提升至年处理5万吨废旧锂电池。同时，公司规划新建15万吨废旧磷酸铁锂电池回收处理项目。，公司锂电回收的业务的持续扩张将为公司打开长期成长空间。
逻辑三：集结多方资源，构筑电池回收渠道。
为保障后续锂电池循环业务原料稳定，公司将深度绑定锂电产业链上各个环节的企业，共同搭建废旧锂电池“互联网+回收”平台，建立覆盖全国的废旧锂电池回收服务网络，共同构建废旧锂电池循环利用生态圈，形成具有天奇企业特色的锂电池服务及循环体系。
逻辑四：战略布局汽车全生命周期，协同发展综合优势明显。
公司致力于服务汽车全生命周期，除锂电回收业务外，智能装备业务、循环装备均深耕汽车产业链，在汽车智能装备、汽车拆借、废钢设备等相关领域具有突出地位，与国内外知名汽车品牌建立了稳定密切的合作关系，汽车行业资源将成为公司锂电回收业务的重要助力。产业链的多元化协同也将提升公司综合竞争优势。
友情提醒：文章仅供参考，不做投资建议。股市有风险，入市需谨慎。以上研报内容分别来自于民生证券、银河证券。