我们持续看好唯品会。理由如下。
1.唯品会作为网上品牌特卖龙头,虽然在整个电商领域市占率较低,但我们认为长期看有上升趋势,叠加国内网上零售额持续增长,唯品会营收也将稳定增长;预计未来唯品会利润率也将维持稳定。2023年国内网上零售额为15.43万亿元,同比+11%;2023年唯品会营业收入为1128.56亿元,同比+9.41%;2023年唯品会营收市占0.73%;2023年唯品会经调整归母净利润率为8.43%。
2.公司品牌特卖的定位和商业模式定位符合未来消费者追求性价比、质价比的趋势,故商业模式将持续。
3.唯品会管理层经营风格也稳健。目前看不激进投放费用拉新,维持连续45个季度盈利。对股东和员工也很优待(在连续大规模回购的基础上,宣布首次现金分红(2023年度分红);对待员工方面,前段时间给员工提供低价公寓还上了新闻)。
4.目前估值也不高,滚动市盈率约8倍。
(转载自:知常容《唯品会——身边的好公司》)