光伏，作为新能源革命的主要能源，还未大规模走入寻常百姓家。放眼望去，还见不到一块像样的光伏板，按照国家政策以及特斯拉等头部企业的构想，每个屋顶都应该装上光伏板，等到一眼望去，随便都能看见大大小小的光伏板，才是光伏板块到头出货的时候。
不少光伏个股今年已经开启翻倍行情，涨上去的，追又不敢追，倒是可以挖掘一下低位的相关个股，加以关注，看能不能捡个漏。
最近关注到一个乐凯胶片，光伏背板+HIT电池+锂电隔膜+铝塑膜+央企国资+股价低位。
一、先来看他的光伏背板+hit电池+光伏银浆
光伏背板大家都知道，今年出了N多牛股，如中来股份、福斯特、回天新材，中天科技、明冠新材等。
在小伙伴们的印象中，乐凯胶片不是一个传统的生产照相胶卷的企业吗？那是十年前，由于数码相机的兴起，乐凯胶片不得不转型，于是瞄准了光伏和锂电池等新能源。目前光伏营收已经超过50%，是正宗的光伏背板企业，而且市占率还不低。这种传统产业转型新能源的是不是很有想象力，应该价值重估？
公司在2020年年报中是这样表述的：光伏市场，持续加强战略客户的开发，坚持定位高端产品市场, 太阳能电池背板全年销量挺进全国前三，透明背板全年销量实现全球出货量第一名。乐凯背板材料供货隆基股份，晶澳科技，晶科能源等一线组件企业。
公司在互动平台表示，背板可以用于HIT电池。同时，今年9月，公司将分布式光伏发电纳入经营范围，拓展背板产业链。
现目前看，公司的背板应该是不愁销路的，产销两旺，实际产能已经大于设计产能。但有个问题是毛利率比同行业低，2020年背板的毛利率也只有5.40%，持续走低。
在导电银浆方面，苏州固锝，帝科股份今年也有翻倍行情。乐凯胶片在超细银粉、导电银浆等材料方面技术领先，乐凯集团在珠海航展上展示了自主研发的用于柔性屏的纳米银线导电膜。从官网上看，实锤有导电银浆产品。
二，来看看他的锂电隔膜和铝塑膜
锂电隔膜和铝塑膜也是牛股辈出啊，如隔膜的恩捷股份，璞泰来，中材科技，星源材质；铝塑膜的璞泰来，紫江企业。还有一堆ppt隔膜股票等待投产。
公司的隔膜和铝塑膜在PPT 上已经有七八年了，目前还未见到收益，可见这一块儿确实难搞，感觉遥遥无期。从公司的回答看，他们还是信心十足。美联新材也是ppt隔膜，乐凯的进度貌似比美联还要快一点，美联新材股价目前在高位震荡。
全球铝塑膜出货量在2025年将达到7.6亿平方米，相较2020年2.4亿平方米的出货量年复合增长25.9%。年复合25.9%这是什么概念。
目前这一块不能抱太大希望，只能说有个预期，万一哪一天突然爆出一个订单，股价就起飞了。
三、看看股价位置
股价处于历史较低位置，从月线看，底部七连阳，吸筹明显，现在回撤，平台整理，是否值得潜伏，这个仁者见仁了，我技术分析不在行。
四、主要不足
1.央q乐凯的效率和管理感觉不行。
当然，央企说不定也是优势，国家推光伏建筑一体化，首先是推政府，企事业单位，这块儿作为央企的乐凯，会不会占到先机有待观察。
2.背板毛利率低下，如前文所述，长期可以关注这块儿有没有提升。
3.二股东减持。
综上：风口到了，猪都会飞起来！乐凯有业绩，有题材，低市值，低价位，有预期。是金子总会发光的。
$乐凯胶片(SH600135)$ $隆基股份(SH601012)$ $中利集团(SZ002309)$
友情提示：本文非荐股，只做个人选股逻辑记录，个人目前只有很少量的观察仓，以待继续保持关注，投资有风险，买卖需谨慎。
