$锦江股份(SH600754)$ 《大行报告》大摩降锦江酒店(02006.HK)评级至「与大市同步」 目标价下调至3.1元
2015-09-21 11:18 来源：和讯网

摩根士丹利发表报告指，锦江酒店(02006.HK) -0.100 (-3.717%) 沪附属锦江酒店股份公布，将收购铂涛集团81%股权，作价102亿元人民币，相当EV/EBITDA 12.4倍，市盈率38.2倍。该行指，交易估值高昂，而且铂涛集团现处战略转型阶段，好几个品牌于2013年后才成立，大部份仍录得亏损，故交易短期内很可能会对锦江酒店的盈利构成负面影响，新品牌的长远前景仍存不确定性。此外，两者整合需时，协同效应有待实现，又认为两者在管理模式及产品定位上差别甚大。为此，将锦江酒店评级由「增持」降至「与大市同步」，目标价由3.5元下调至3.1元。(na/a)(报价延迟最少十五分钟。