$上海家化(SH600315)$ 1.利润表中销售收入46.17亿，现流表中销售商品收到的现金46.04亿，因此本年确认销售的钱基本都收到了，问题不大。应收账款增加应该和上年基数低有关，8亿应收相当于50天账期，化妆品行业中比较正常。
2.主营成本18.5亿+存货增加1.8亿+预付增加1.5亿=应付增加1.7亿+采购商品现金流出21.8亿。比较显眼的是预付的增加，我的感觉是在正常的扩大生产规模，没有特别的异常。综合1和2，经营流的减少应该不是销售回款的问题。
3.现流表中的税费同比增加7.7%，低于销售增速，和净利润增速差不多，从税来看销售应该也正常。没有压货。
4.支付职工多出的1.7亿和股权激励有关，库存股减少了8千万左右，应该也增加了工资。具体需要等权益变动表的披露。
5.其他应付款增加1.3亿，销售费用增加1.8亿。从中报看其他应付款中股权激励的比例不大，因此主要是预提的营销费。有谁了解家化的返利政策，这里是否筑起了一个蓄水池？
6.20亿的现金，存了9个月，利息收入才3千万。中报看，利息收入都是放在财务费用的，没有进投资收益。3千万历次，这尼玛是存的活期？
总结：家化的报表总体上没发现大的问题，经营上中规中矩，销售和采购也还算细心维护，但没有任何亮点。在日用家化走弱的大背景下，销售增加实属不易（但不知道花王的比例）。现在的问题是1.电商还是不给力。2.佰草集死就死了吧，但新品推出速度太慢。