15年那波去的是个人和私募的融资融券杠杆，影响范围比较大，现在两融余额基本稳定，不会有大的下降；今年以来这波，主要去的大股东股票质押融资的杠杠，部分是从实体传导过来的，很多民营主的财富将灰飞烟灭，还有部分是没来得及结束的机构产品的分级融资杠杆，如云南信托、陕国投等等，整体影响面要窄一些，但预计持续时间会长，机构的调仓不像散户那么痛快，一刀下去一了百了，市场信心恢复时间也会相对长，所以表现就是指数的阴跌，但单日跌幅不大。这种市场下：一空仓看球，不赔就是赚；二只做无机构、无股票质押的次新股；三快进快出，一夜情，不要抄底，小钱玩玩就行。