AI全球视野 大摩预测苹果AI手机将大卖
建信新兴市场基金（539002 ）AI 全球重要新闻总结
1. # 惠普公司周一推出三款全新的Omni系列电脑。其中最受关注的OmniBook Ultra是一款14英寸的笔记本电脑，配备AMD Ryzen AI 300处理器，具有高达55 TOPS的NPU性能，这将是首批由非Arm处理器驱动的Copilot+电脑之一。另外两台新款一体机为OmniStudio X 27和OmniStudio X 31.5，最高配置为Intel Core Ultra 7处理器和NVIDIA GeForce RTX 4050显卡。OmniBook Ultra预计将在8月发货，起价为1449.99美元。OmniStudio X 27和OmniStudio X 31.5的起价均为1149.99美元，也预计在8月上市。其中，HP OmniBook Ultra配备了AMD Ryzen AI 300处理器。这款芯片基于AMD的新Zen 5架构，承诺提供50 TOPS的本地AI性能，还配备了AMD Radeon 800移动显卡。AMD本月早些时候宣布了这款芯片，HP的OmniBook Ultra则是首批搭载该处理器的电脑之一。HP表示，OmniBook Ultra具有55 TOPS的NPU性能，高于AMD对Ryzen AI 300的官方数值。此外，OmniBook Ultra的多个功能利用了其AI专用芯片，包括一个使用Windows Studio Effects和Poly Camera Pro应用程序的9 MP AI摄像头（惠普在2022年以33亿美元收购了Poly）。目前，越来越多的应用程序利用强大的NPU芯片，例如Adobe Photoshop，这些应用在多个品牌的电脑上可用，而不仅限于HP的OmniBook Ultra。除了在NPU性能上超越高通的Snapdragon X Elite（45 TOPS），OmniBook Ultra在电池续航方面也具有竞争力。HP声称这款新笔记本的电池续航时间可达21小时，尽管需要进行实际测试以准确比较与搭载英特尔和高通CPU的竞争对手的表现。分析认为，虽然这款OmniBook Ultra目前还不能称之为Copilot+ PC，但很快将能完成变身。要成为Copilot+ PC，设备必须经过AI优化并满足微软设定的其他要求。首批Copilot+ PC中的所有笔记本电脑都运行某种Snapdragon X处理器，但Copilot+品牌并不专属于高通芯片。而惠普承诺，新笔记本在微软发布更新时将免费升级为Copilot+ PC。这是一个重要的变化，因为这将使OmniBook Ultra成为首批非Arm架构的Copilot+电脑之一。尽管像Surface Pro 11这样的Arm设备令人印象深刻，但由于Windows on Arm的限制，它们不能满足某些人的工作流程。#人工智能# $建信新兴市场(F539002)$ $建信新兴市场混合（QDII）C(F018147)$ $建信纳斯达克100指数（QDII）人民币C(F012752)$ @雪球基金
2. #根据FutureSearch最新公布的研究报告和相关数据，其中有76%来自ChatGPT付费用户，面向开发者端的API接口收入占比仅为15%左右。ChatGPT Plus订阅是OpenAI最大的收入来源，贡献了总收入的55%，约19亿美元。数据显示，全球共有770万ChatGPT Plus用户，每个用户每月需支付20美元的订阅费。这一庞大的用户群体为OpenAI提供了稳定的现金流。ChatGPT Enterprise针对大型企业客户，每个账户收费50美元/月，为OpenAI贡献了21%的收入，约7.44亿美元。据估计，目前有120万个企业用户在使用ChatGPT Enterprise。ChatGPT Team主要面向中小企业和团队用户，每个账户收费25美元/月。这一版本为OpenAI贡献了8%的收入，约2.9亿美元，估计有98万个用户。在数据安全、知识产权等多重风险的影响下，B端创收相较C端更加艰难。API接口服务为开发者和企业提供了直接访问其AI模型的能力，贡献了公司15%的收入，约5.1亿美元。据媒体上月报道，OpenAI首席执行官山姆•奥特曼对员工表示，公司年化营收翻倍，达到了34亿美元。其中，绝大部分收入（约32亿美元）来自ChatGPT订阅费用，以及API接口。而通过与微软Azure合作提供的旗下AI模型访问权限，OpenAI有望获得2亿美元的年度分成。截至今年3月，OpenAI通过出售对其AI模型的访问权限已产生了约10亿美元的年化收入。相比之下，微软的同类产品Azure OpenAI服务直到最近才达到了10亿美元的年化收入（ARR，指取前一个月的收入成绩，乘以12来估算一年的总收入）。科技媒体The Information此前报道称，奥特曼告诉一些股东，OpenAI正在考虑将其治理结构转变为一家营利性企业，类似于Anthropic或xAI这样的营利性 福利公司。
届时，OpenAI的非营利董事会无法控制该企业。由于内部非营利派和营利派的争端，去年OpenAI爆发了震惊全球的“逼宫事件”，奥特曼一度被逼辞职。报道称，微软一直以来倾向于将OpenAI转变为一家成熟的营利性公司。微软及其他投资者认为，若奥特曼拥有更多股权，可能就不会那么有动力专注于其他项目和投资其他AI公司。
3. #周一，大摩分析师Erik Woodring发布报告表示，Apple Intelligence功能将成为苹果设备多年升级周期的“显著催化剂”，报告称：“我们之前低估了即将到来的升级周期的重要性，市场目前也仍然低估了这点。”“我们认为今年晚些时候将有创纪录水平的被压抑需求在iPhone 16系列产品上释放，在WWDC上苹果首次发布了Apple Intelligence，让我们更加确信2025财年可能是多年设备更新周期的开始。”受益于AI技术，Woodring预计，苹果的平均售价（ASP）年增长率将达5%，到2026财年总收入将达到4850亿美元，盈利为8.7美元，分别较共识预期高出7-9%。未来两年内，近70%出货量为新机型大摩认为，Apple Intelligence技术的推出将激发潜在的“换新”需求，从而开启“多年升级周期”，带动出货量强劲上涨。报告称，由于仅有iPhone 15 Pro/Pro Max以及更新的机型才能支持苹果的AI技术，预计这将推动消费者积极换新、促进iPhone ASP（平均售价）增长。Woodring预测，苹果未来两年iPhone出货量将超过5亿部，高于2021-2022年的高位纪录。预计2025财年出货量为2.35亿部，2026财年为2.62亿部。具体而言，大摩预计在25财年和26财年，66-69%的iPhone出货量将是新机型，比24财年高出2-6个百分点，比22财年之前的峰值高出3个百分点，推动iPhone ASP年度增长4-5%。Woodring表示，除了AI功能，对升级周期的坚定信念还要归功于三个此前从未有过的因素：超过13亿台设备的装机量、平均4.8年的更长升级周期，以及新技术仅占iPhone/iPad装机量的8%。此外，目前只有24%的iPad支持运行Apple Intelligence，意味着iPad也有可能进入升级周期。就在上周，美银分析师Wamsi Mohan等也发布研报，预计今年生成式AI将加强iPhone换新意愿，带来强劲的销售增长和利润率扩张，将苹果目标价从230美元上调至256美元。
4. #近日，标准组织JEDEC固态技术协会公布了新一代的高带宽内存HBM4的标准制定即将完成。HBM4 旨在超越当前发布的 HBM3 标准，进一步提高数据处理速率，同时保持更高带宽、更低功耗以及增加每个芯片和/或堆栈容量等基本功能。这些进步对于需要高效处理大型数据集和复杂计算的应用程序至关重要，包括生成式人工智能 （AI）、高性能计算、高端显卡和服务器。具体来说，与 HBM3 相比，HBM4 将每个堆栈的通道数增加一倍，并具有更大的物理占用空间。为了支持器件兼容性，该标准确保单个控制器可以在需要时同时使用 HBM3 和 HBM4。不同的配置将需要不同的转接板来适应不同的封装。HBM4 将指定 24 Gb 和 32 Gb 容量密度，并可选择支持 4 层、8 层、12 层和 16 层 TSV 堆栈。该委员会已就高达 6.4 Gbps 的速度达成了初步协议，并且正在讨论更高的频率。值得注意的是，英伟达（NVIDIA）已经宣布为其下一代 Rubin AI 加速器配备HBM4。HBM大厂SK海力士此前曾表示，他们计划将存储器和逻辑半导体集成到单个封装中，这意味着不需要额外的封装技术，并且考虑到单个芯片将更接近这种实现，它将被证明具有更高的性能效率。为了实现这一目标，SK海力士计划建立一个战略“三角联盟”，这将涉及台积电的半导体和英伟达的产品设计，从而产生可能具有革命性的最终产品。
数据来源：万得，截至日期2024年7月16日
风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。