王心凌能带飞芒果超媒吗?净利增速大滑坡,2022年开局也不利

摘要:祝愿整个内容行业2022年不要太惨(欢迎关注杠杆游戏)

撰文|张银银&编辑|欣欣然

近日,《乘风破浪的姐姐第三季》(下文简称“《浪姐3》”),王心凌一首《爱你》回忆杀,炸出了好多“中年男粉”。

资本市场狂欢开始。《浪姐3》开播出以来,芒果超媒股价向好,近段时间市值增长一两百亿元。

图表来源|百度股市通(特此感谢)

如上图,截至2022年5月26日收盘,又是涨,市值快720亿元,虽然不及高峰,也是这几个月的顶点。

当然,杠杆游戏主要不是来粉王心凌的,主要谈谈芒果超媒这家公司。

1、股票翻盘,广告主下滑

当年的“甜心教主”,此次“重新”出道,无数男粉追捧,不仅是热搜和舆论大热。

直接有公司发文件,号召员工给王心凌投票。杠杆游戏不说公司名字,避免给人营销。

请各部门积极配合,力争把王心凌女士投到榜一。

这样的事情还有,反正出来号召投票的公司不止一家了。

图表来源|网络

说实话,我要是在这样的公司打工,我会觉得很被动。

如果我不参与、不配合老板,我怎么混?

事实上,《浪姐3》也不能随便搞投票活动吧,是不是有公司自导、炒作呢?

这是小插曲,厉害的是资本市场。

自称为“心凌男孩”的粉丝们号召网友给王心凌投票:“你一票,我一票,心凌80还能跳”。

图表来源|网络(特此感谢)

资本圈也是一样,基金投资者也要玩一把。

数据显示,截至2022年一季度末,芒果超媒前十大流通股东中,有6只公募基金的身影。

界面新闻做了总结,谢治宇管理的兴全合润兴全趋势兴全合宜三只基金共计持有8428.54万股,占流通股比例达8.25%。

邹欣管理的兴全绿色投资持有1871.5万股。

林庆管理的富国兴远优选12个月持有1121.49万股。

乔迁管理的兴全商业模式持有1010.9万股。

注意,杠杆游戏看到界面新闻发现,兴全趋势兴全商业模式均为一季度新进的前十大股东。

截至2022年一季度末,芒果超媒前十大流通股东明细 图表来源|界面新闻研究部(特此感谢)

而在此之前,芒果超媒2021年后,股票走势总体不算好。从七八十块,跌到30来块了。

近期算是翻盘了,至于可否重回巅峰?杠杆游戏先说《浪姐3》的招商,再说整个芒果超媒的业绩。

媒体注意到,《浪姐3》热度高居不下,该季广告主数量却较前两季出现下滑。

此前,《浪姐1》开播前即收获13家广告主,节目广告客户总数超40家。

开源证券研究员曾保守估计,《浪姐1》的广告收入规模在4.55亿元上下,加上节目对会员收入的拉动在5亿元左右,《浪姐1》带来的商业收入规模预计可达10亿元左右。

《浪姐2》共有15家广告主,由金典独家冠名,合作伙伴包括美团优选、VIVO、唯品会、有道精品课、Swisse、LUX、豌豆思维、德芙等。

芒果超媒2021年报说,《浪姐2》的招商金额创行业之最,综N代优质IP项目广告招商体量稳步增长,定制综艺广告连续4年实现跨越式攀升。

艺恩数据显示,《浪姐1》和《浪姐2》的广告商分别为21家和16家。

《浪姐3》由金典独家冠名,合作伙伴包括合生元、Swisse、LUX、德芙,此外还有一家特别鸣谢名牌护舒宝,共计6家。

图片来源|艺恩数据,截至时间,2022年5月23日(特此感谢)

客观说,杠杆游戏认为,如今这个经济局面,这样不奇怪。

分析认为,虽然从目前来看,第三季第一期的广告出场并不够“炸”,不排除后续会有新的合作方式和广告。

2、芒果超媒2022年一季度指标下滑明显

日前,芒果超媒发布了2022年一季报。

一季度,芒果超媒实现营收31.24亿元,同比下降22.08%;归母净利润5.07亿元,同比下降34.39%。

如下图,如果我们看更多的指标,几乎悉数下滑,可以说惨起哭。

芒果超媒称,营收、净利润同比下降,主要有两个原因:

一是由于新冠疫情反复影响内容生产进度,导致芒果 TV 一季度重点综艺节目排播延后;

二是上年同期基数相对较高。根据公司内容生产及排播规划,《声生不息》《乘风破浪 3》等重点综艺节目及影视剧集将于二季度陆续上线。

按照这个表述,二季度业绩有望好转。

资本市场也有一些利好声音。

不过从现实看,和2021年比,市值蒸发千亿元,股价最近短期的回升,还是趋势性回暖?

西南证券近期的研报表示,芒果超媒待上线综艺广告招商基本已完成,二季度及下半年将迎来业绩的反转向好。

图表来源|西南证券(特此感谢)

西南证券认为,从政策面来看,伴随多项平台经济、数字经济利好政策的出台,芒果作为A股核心受益股,有望享受互联网平台估值整体抬升的红利。

不过,杠杆游戏理解的政策面有所不同,综艺要迎来利好还是难。

2021年以来的政策偏紧,目前未实质性改变。

原创综合减少、政策限制,进一步导致爆款综合不多见,市场信心不足、广告商信心不足。

我们看一看,其他视频网站、电视台的情况,和芒果超媒没有本质区别,大家都难。

当然,每个公司有自己玩法,比如21世纪经济报道记者就了解到,除了广告业务之外,芒果超媒今年将在夯实主业、新业务拓展、数智化、媒体融合等方面齐发力。

成效如何?我们二季度后看、年底分晓。

3、2021年净利增速大滑坡

说完2022年一季度的业绩,我们再看看芒果超媒2021年的表现。

2021年全年,芒果超媒营收153.56亿元,同比增长9.64%;归母净利润21.14亿元,同比增长6.66%。

如下图,这个净利润的增速较之前,下滑非常显著。

图表来源|海通国际(特此感谢)

值得一说的是,芒果超媒旗下的芒果TV,在内容生产滞后的情况下,2021年末有效会员数5040万,较2020年末大增39.5%。

会员收入同比增长13.3%,达36.88亿元。

当然,爱奇艺、腾讯会员更多,但增速明显不如芒果TV。

不过杠杆游戏注意到,芒果TV各级会员价即便平均涨5%后,包月价格依旧只有20元左右,明显低于同行。

图表来源|海通国际(特此感谢)

监管压力之下,2022年起,湖南卫视超20年历史的明星综艺节目《快乐大本营》都停播。

2021年开始的各种监管、约谈,明确指向过度娱乐化、追星炒星等问题,必须坚决整改。

年报披露,2021年,芒果TV新增广告客户118个,各类广告品牌总数超1000个,广告业务收入54.53亿元,同比增长31.75%;运营商业务营收21.2亿元,同比增长27.17%。

可以说2021年的日子总体还是可以的。

芒果超媒2021年各季度的营收、利润,逐步有下滑趋势。

比如,杠杆游戏看到,当时一季度营收有40.09亿元,四季度为37.25亿元。

而归母净利润更是明显下滑,当时一季度7.73亿元,四季度降至1.34亿元。

2022年可能才是难。

如杠杆游戏上文所述,2022年一季度下滑,二季度或许有一定回升,全年呢?

但愿王心凌的热度,可以为芒果超媒带来更多收益。

祝愿整个内容行业2022年不要太惨。

本文未标注出处的财务图表,均源自芒果超媒有关公告,特此说明并致谢

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