市场回顾
上周市场主要指数普跌。
中证800：⬇ 4.02%
沪深300：⬇ 3.91%
中证500：⬇ 4.39%
创业板指：⬇ 6.83%
行业板块中，消费者服务、银行略有上涨。
数据来源：Wind
行业分类标准：中信一级行业分类，2021.1.25-2021.1.29
2020年12月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长20.1%，单月连续7个月较快增长，前值增15.5%；2020年末，规模以上工业企业资产负债率为56.1%，比上年末下降0.3个百分点。
数据来源：国家统计局，2021-1-27
2020年末，人民币房地产贷款余额49.58万亿元，同比增长11.7%，比上年末增速低3.1个百分点，连续29个月回落；房地产开发贷款余额11.91万亿元，同比增长6.1%，增速比上年末低4个百分点。
数据来源：中国人民银行，2021-1-29
中国1月官方制造业PMI为51.3，前值51.9；非制造业PMI为52.4，前值55.7。
数据来源：国家统计局，2021-1-31
消费行业看点
截至1月30日，主要消费行业共有126家上市公司发布2020年年报业绩预告，其中业绩预计增长的公司超过60%，净利润预计增长100%以上的有45家。其中，农业板块披露率达65%，盈利比例也超过60%；食品饮料板块披露率46%，盈利比例超过65%。
白酒板块，随着春节临近，根据多个券商渠道调研结果显示，各大酒企已进入春节备货状态，部分酒企已开始积极调控渠道及价格为旺季做准备。短期看，因部分地区疫情略有反复，市场对白酒春节的销售仍有担忧，但今年疫情相对可控，叠加去年一季度低基数，高端白酒业绩确定性仍强，长期依然具备量价提升空间。
食品板块，一季度由于去年的疫情影响会有低基数效应，预计增速较为理想。二季度往后仍需更多关注食品企业的长期成长空间和竞争格局，能够保持一定业绩增速的龙头企业有望在较长时间内保持竞争优势，并较快消化高估值的影响。
农业板块，受新冠疫情及非洲猪瘟反弹的双重影响，猪场急于出栏，导致近期猪价略有下跌。长期看，随着猪肉产能的持续提升，猪价将逐步向正常范围回归，规模化经营及成本管控能力强的龙头公司，有望实现以量换价。
上周，中证主要消费指数（000932.SH）上涨0.004%，当前PE（TTM）42，PE（2021E）33，相对全市场（除金融股外）估值溢价率9.96%，估值性价比较高。上周指数成分股北上资金有较大幅度流出，存量达4606亿元。
数据来源：Wind
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