一边是中字头的高处不胜寒
一
边
一边是新能源的溃败
从什么时候开始提示新能源的风险呢
如果你还在新能源里埋头做鸵鸟
你应该看看胜率最高的抄底逃顶节奏专栏
如何玩好新能源
比如，阳光电源
98抄底的阳光电源
如果你景气度投资策略失效：原本的景气度行业无法继续保持远超其他行业的利润增速，景气度逻辑减弱，比如新能源渗透率提升增速回落到略高于其他行业的预期，那么新能源和旧能源之间几倍的估值差就难以维系，导致近期新能源跌老能源涨；
经济内生增速放缓&经济抓手迷雾：这使得大家更难找到下一个景气度赛道，也无法形成超额利润/景气度/行情的一致预期。这里还是一个自我实现的循环，因为有时资金进来才会催生景气行业，而行业景气了会催生资金流入
如果这些你还看不懂
来看一看，精准逃顶的节奏
2022年7月 新能源的赢时退场
今年一直跟过来的粉丝应该很早就知道我的表述，因为去年预期打的太满，所以强调今年赛道的机会是跌出来的，且我们不看贝塔只看其中的阿尔法如大方向储能，海风细分以及一些降本增效的新技术。
这些方向都是做超跌反弹，很快就要跑的，跑得快游戏，我一直强调，赛道的景气度一旦不确认，不会像题材一样只跌一个月，所以各位做左侧也有的是时间被套后考虑要不要割肉，我已经逃顶了，但是我不能说，因为我的人设是带大家发财，而不是割韭菜，如果我逃顶了，你们一直在亏损，可能又会多出一个碎尸案。
在时间上我不断强调，要五月份之后确认景气度，赛道才会有所表现，这也是因为去年预期打太满，要看看景气度是否符合预期，不一定是一季报，更多的其实是根据年中前的排产和订单，确定下半年的业绩，一般来说，这些阿尔法方向业绩爆发集中都在下半年，所以会提前布局，大概在五月份之后根据景气度陆续有所表现。过去是这样，今年新能源的基金经理也是这样表述，科士达给投资者的答复也是如此，我自己的判断也是如此，所以这是我们对于时间周期的推断。至于各位是愿意吃回撤等待磨底，还是等右侧出来都可以，这个我不管，反正时间周期已经告诉大家了。
我一直强调，赛道的景气度一旦不确认，不会像题材一样只跌一个月，所以各位做左侧也有的是时间被套后考虑要不要割肉，我已经逃顶了，但是我不能说，因为我的人设是带大家发财，而不是割韭菜，如果我逃顶了，你们一直在亏损，可能又会多出一个碎尸案。
最后就是给大家的一颗定心丸，就是很多人说的因为过去新能源涨太多，所以今年新能源没机会，这个我部分同意，因为有些方向确实透支了预期，但是新能源本质上是一个大的产业趋势，并不是说今年就结束了完成了大部分的工作，我们要做的工作还有很多很多，2040年，我们光伏和风电的能源替代预计都很难超过50%，我们要做的事情还有很多。
拿我们关注的储能为例，预计在 25年仍然有30%以上的增长，30年前仍然为增量市场，而去年，其实仅仅是储能集中爆发的第一年，现在储能也调整到合理的位置。虽然谈不上低估，但是这个位置去大谈特谈风险多大，其实是没有必要的。新技术方向别的我不说，最为简单的hjt将来替代topcon几乎是必然，电池片怎么迭代的前两年就在发生，那么现在还没有替代的情况下，一级市场龙头估值也才百亿，没有大规模炒作的情况下，我们去谈过剩谈透支，是不是有点过于夸张了？
海风的部分方向也是如此，以东方电缆为例，40%的毛利率的一线海缆巨头，二线想进入550kv以上起码需要五年以上，高壁垒竞争格局稳定，意味着市场现在担心的毛利剧烈下降，也许只是一种悲观预期，即使毛利确实下降，23年业绩20pe的海缆巨头，这个估值赚钱也只是时间问题。因为即使海风不再高增，但是它直到30年之前也是增量市场，增量市场竞争格局稳定高毛利的细分龙头，20pe，怎么也谈不上高估。
当然我也不是盲目唱多，因为今年经济复苏，机会其实非常多，加上成长股本身就是剧烈波动的，经常会出现明显高估和低估的情况，所以并不排除后面会进一步往下打估值的可能，但是不能因为股价下跌就开始盲目恐慌。
我一直强调，赛道的景气度一旦不确认，不会像题材一样只跌一个月，所以各位做左侧也有的是时间被套后考虑要不要割肉，我已经逃顶了，但是我不能说，因为我的人设是带大家发财，而不是割韭菜，如果我逃顶了，你们一直在亏损，可能又会多出一个碎尸案。
我觉得真的吃不住波动的各位，其实可以等待五月份之后，去看一季报，研报以及会议纪要来确定今年的景气度行业。我一直强调，赛道的景气度一旦确认，不会像题材一样只涨一个月，所以各位做右侧也有的是时间。当然能够吃住波动，甚至觉得下跌是值得加仓的机会，也可以拿着，这个就看个人选择，没有对错。
我说这么多只是想告诉大家，不要在悲观的时候丧失判断，景气度高的行业上涨会迟到，但是不会缺席，新技术量产进度会推迟，但是不会不来。只要不是加杠杆，你只是会浪费点时间而已。
但是就像很多人去深度炒作价值股，其实这波价值涨起来之前调整了非常久，好几年都没有一波大行情，不然估值也不会这么低，而今年就算有大行情，最多也只会持续一年，这个拐点是非常非常难把握的。
我一直强调，赛道的景气度一旦不确认，不会像题材一样只跌一个月，所以各位做左侧也有的是时间被套后考虑要不要割肉，我已经逃顶了，但是我不能说，因为我的人设是带大家发财，而不是割韭菜，如果我逃顶了，你们一直在亏损，可能又会多出一个碎尸案。
而长期来看，我们关注的阿尔法方向收益显然是更高的，尤其是新技术方向，一旦开始量产，股价的爆发会非常惊人，一些方向在30年之前渗透率都到不了30%，而相关龙头市值只有几十亿，向下空间很小，向上很大，但是你不可能精准预测它何时产业化进程会爆发。就像去年储能的爆发，在21年就有预期，但是也有很多人怀疑，21年的储能，对于很多人来说就是概念，我们假设22年储能的技术路线没有走通，直到23年才爆发，那么你只不过是布局早了一点，但是这两年的涨幅，可比大部分价值股高多了。
成长股波动大收益高，经常过度高估和低估，但是长期收益是大于价值的。做成长股，你不要指望抄到最低，只要合理的价格买入就行了，更不要指望买了就爆发，成长股的爆发就那几个月，但就是那几个月的涨幅，绝对值得你去等待。当然这前提都是你的预期收益不高，比如30%，如果预期收益很高，那还是去做短线博弈吧。
我一直强调，赛道的景气度一旦不确认，不会像题材一样只跌一个月，所以各位做左侧也有的是时间被套后考虑要不要割肉，我已经逃顶了，但是我不能说，因为我的人设是带大家发财，而不是割韭菜，如果我逃顶了，你们一直在亏损，可能又会多出一个碎尸案。
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