老窖复权价从2014年12元起，涨到2021年313，7年涨了25倍，然后跌到现在140，很多人只看到313跌到140跌幅巨大，而选择性忽视过去十年从12涨到140同样涨幅巨大，选择性忽视2014年白酒巨大的渠道库存导致泸州老窖跌到5倍市盈率，今天的白酒渠道库存积压只会比2014年更严重，产能只会更加过剩，如果历史重演，老窖2000亿市值要继续跌到700亿，对应130亿利润也是5倍市盈率，然后财务大洗澡利润跌到30亿。
2012年老窖利润44亿，当时600多亿市值，15倍市盈率买老窖的人，你和他说过两年老窖要跌到8亿利润220亿市值，他一定会骂你傻叉，怎么可能，今天看雪球的文章，没有一篇敢于预测历史重演2014，都是预测白酒未来微增长不下滑。
1987年到1997年，老窖利润从1500万暴涨到3亿。
1997到2004白酒衰退期，利润从3亿跌到4000万。
2004到2012白酒业绩牛市，利润从4000万暴涨到44亿。
2012到2014白酒业绩熊市，利润从44亿到8亿，随后调整到2019年业绩才再创新高。
2014年到2023年，业绩从8亿暴涨到132亿，现在投资泸州老窖的人都是线性推理未来利润继续增长，绝逼不相信历史上老窖两次白酒业绩黄金期利润暴涨十倍以上之后又业绩暴跌90%和80%的历史会再一次上演。
历史上老窖两次业绩大幅下滑都是伴随白酒行业去库存，主要原因都是渠道积压存货，渠道积压存货过多主要原因就是白酒没有保质期，多久都能喝，所以厂家是有巨大动力在行业上行期，在量价齐升的时候不断向经销商压货促进业绩增长的。
所以，只要有30%的概率历史重演，现在白酒股票就没到抄底的时候，我认为历史重演的概率远不止30%，应该在80%，因为圣经故事和中国古代历朝历代的历史都告诉我们，阳光下无新鲜事。
$泸州老窖(SZ000568)$ $贵州茅台(SH600519)$ $古井贡酒(SZ000596)$

从1994年5倍市盈率到97年47倍市盈率再到2005年十倍市盈率到2007年153倍市盈率再到2014年5倍市盈率再到2021年81倍市盈率，当下15倍市盈率。
如果未来业绩下滑，股价大概率还要大幅下跌的，如果业绩不下滑，现在大概率就是股价历史大底。这个也是目前买卖双方分歧的主要聚焦点之一。
$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$

这三条假设不能说类似吧，只能说一模一样，去年的洋河我也是这么假设的

2010年增长30%，2011年30%，2012年50%。你假设一下2013和2014年哈，应该不悲观吧。
实际是2013下降20%，2014下降70%。直到2019年才恢复到了2012年的业绩，调整了七年。

极端一点净利下降百分之五十想过吗？

你这是乐观状态下的极端，俗称屁股决定脑袋。

直接买洋河不用等

只要命长都不是个事

这个没啥假设的，我当时十几块买它时候也是这个PE。关键零售价要扛住，扛不住就是死。

投资就是做好最坏的打算

只需要今年只需要增长10%，再把分红率从60%提高到70%，股息率就有5%了。

业绩下滑好正常的，但有些人整天拿历史数据来分析，对比，那就是一根筋的，公司资产就是有那么多，他还想着以前一毛钱一斤猪肉的事呢，不想点醒他

缺少最坏的假设

你的假设不对，为了后面业绩做起来，需要牺牲一两年把营收砸下来

你去看看2013年老窖发生的事情和股价走势。