精湛的致富实战家 的讨论

老窖复权价从2014年12元起，涨到2021年313，7年涨了25倍，然后跌到现在140，很多人只看到313跌到140跌幅巨大，而选择性忽视过去十年从12涨到140同样涨幅巨大，选择性忽视2014年白酒巨大的渠道库存导致泸州老窖跌到5倍市盈率，今天的白酒渠道库存积压只会比2014年更严重，产能只会更加过剩，如果历史重演，老窖2000亿市值要继续跌到700亿，对应130亿利润也是5倍市盈率，然后财务大洗澡利润跌到30亿。
2012年老窖利润44亿，当时600多亿市值，15倍市盈率买老窖的人，你和他说过两年老窖要跌到8亿利润220亿市值，他一定会骂你傻叉，怎么可能，今天看雪球的文章，没有一篇敢于预测历史重演2014，都是预测白酒未来微增长不下滑。
1987年到1997年，老窖利润从1500万暴涨到3亿。
1997到2004白酒衰退期，利润从3亿跌到4000万。
2004到2012白酒业绩牛市，利润从4000万暴涨到44亿。
2012到2014白酒业绩熊市，利润从44亿到8亿，随后调整到2019年业绩才再创新高。
2014年到2023年，业绩从8亿暴涨到132亿，现在投资泸州老窖的人都是线性推理未来利润继续增长，绝逼不相信历史上老窖两次白酒业绩黄金期利润暴涨十倍以上之后又业绩暴跌90%和80%的历史会再一次上演。
历史上老窖两次业绩大幅下滑都是伴随白酒行业去库存，主要原因都是渠道积压存货，渠道积压存货过多主要原因就是白酒没有保质期，多久都能喝，所以厂家是有巨大动力在行业上行期，在量价齐升的时候不断向经销商压货促进业绩增长的。
所以，只要有30%的概率历史重演，现在白酒股票就没到抄底的时候，我认为历史重演的概率远不止30%，应该在80%，因为圣经故事和中国古代历朝历代的历史都告诉我们，阳光下无新鲜事。
$泸州老窖(SZ000568)$ $贵州茅台(SH600519)$ $古井贡酒(SZ000596)$

从1994年5倍市盈率到97年47倍市盈率再到2005年十倍市盈率到2007年153倍市盈率再到2014年5倍市盈率再到2021年81倍市盈率，当下15倍市盈率。
如果未来业绩下滑，股价大概率还要大幅下跌的，如果业绩不下滑，现在大概率就是股价历史大底。这个也是目前买卖双方分歧的主要聚焦点之一。
$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$

不知道老窖1987年以来牛市和熊市市盈率变化怎么样的

白酒的周期性不比别的行业小，只是跨度时间长，让人产生了错觉。

现在的问题是五粮液和泸州老窖销售价好像低于出厂价了！另外，白酒的派息应该可以提高到90%左右，但是他们怎么做不到？又没啥资本开支

忽略了体量，公司从当年的小公司成长为全国性企业，几百亿现金在手，抗风险能力远超当年

同时期的茅台可没这么惨。

有道理

历史背景不一样了，高端白酒这次周期波动应该会更加平滑，感觉不一定会给13-15年那么好的买入机会了。

明白人