平均经销商的销售额为什么差距那么大
海天:
对比:
A、千禾味业酱油23年前三季度收入同比增加59%,海天味业同比降低7.5%。
B、千禾前三季度酱油收入为14.7亿,海天味为96亿,千禾是海天的15%,收入差距还是非常大的。
C、千禾味业酱油收入同比增加5.5亿,海天酱油收入同比减少8亿,海天减少的份额不仅仅是被千禾占有。
2、按销售渠道分类
海天
对比:
A、千禾经销模式前3季度收入17.1亿,同比增加65%,海天味业前3季度收入166.5亿同比降低2%。
B、千禾直销模式前3季度收入为5.8亿,同比增加17.8%, 海天前三季度收入7亿,同比下降8.7%。
C、千禾直销模式收入占比为25%左右,海天味业直销模式收入占比只有4%。直销模式更容易受到口碑的影响,由于海天直销模式占比低,所以整体上海天业绩受口碑的影响没有想象的大。
3、经销商变动情况
海天
对比:
A、千禾前三季度经销商增加937家,减少104家,净增加833家;海天前三季度经销商增加608家,减少1005家,净减少397家。
千禾前3季度经销商总数为3063家,推算去年末,经销商数量为:3063-833= 2230家,增长幅度为:833/2230=37%,同期千禾的线下营收增长了65%,说明增加的经销商效率不错。
海天前3季度经销商总数为6775家,推算去年末经销商数量为:6775+397=7172家,减少幅度为:397/7172=5.5%,同比海天线下渠道的降幅为2.2%,经销商数量的减少幅度对海天线下销售影响不太大。
B、单个经销商销售收入比较:
海天味业单个经销商收入=线下收入/经销商数量=166.5亿/6775=0.02457亿=245.7万
千禾味业单个经销商收入=线下收入/经销商数量=17.1亿/3063=0.00558亿=55.8万
海天味业单个经销商收入是千禾味业的4倍多,经销商的高销售量是海天的重要竞争力。
二、三季报对比
1、主要财务指标对比
海天
主要财务数据对比:
A、千禾3季度营业收入8亿,同比增长48%;海天3季度营业收入56.8亿,同比增长2.2%。海天3季度营业收入是千禾的7倍。千禾前3季度营业收入为23.3亿,同比增长50%;海天前3季度营业收入为186.5亿,同比减少2.3%。海天前三季度营业收入是千禾的8倍。
B、千禾3季度净利润是1.3亿,同比增加90%;海天3季度净利润12.3亿,同比降低3%。海天3季度利润是千禾的9.5倍。千禾前3季度净利润为3.87亿,同比增加106%;海天前三季度利润为43.3亿,同比降低7%。海天前三季度净利润是千禾的11.2倍。
C、千禾3季度ROE是3.5%,同比增加0.34个百分点,海天3季度ROE是4.59%,同比减少0.67个百分点;千禾前三季度ROE是13.8%,同比增加5个百分点,海天前三季度ROE是16%,同比减少3.5个百分点。海天3季度和前3季度ROE都高出千禾不少。
2、现金负债对比
千禾味业前3季度货币资金 1,375,473,906.42 元,交易性金融资产 220,000,000.00 元,合计现金资产为15.9亿元。
千禾前3季度无长短期借款,负债合计 604,669,799.04 元,约6亿元。
千禾现金资产远远大于负债。
海天味业前3季度货币资金17,657,875,745.64 元,交易性金融资产 7,240,948,131.85 元,合计现金资产为248.9亿元。
海天前3季度短期借款366,216,742.70 元,长期借款196,579,954.18 元,长短期借款合计5.5亿,海天前3季度负债合计 6,830,723,958.16 元,约68.3亿元。
海天现金资产远远大于负债。
千禾前三季度现金资产减去总负债为9.9亿。海天前三季度现金资产减去总负债为180亿。这个指标海天是千禾的18倍。