回复@周慕云: 透彻//@周慕云:回复@阿力港股:目前如果要把$康方生物(09926)$ 定位成“伟大的创新公司”显然不符合事实，但康方是这一批从美大药企离职回国创业的biotech中的佼佼者确是毫无疑问的。康方最初就是一个研发团队，快速做出产品之后授权掉，也就是大药企研发外包的业务，之后切入双抗，其tetrabody平台相当出色，AK112、AK104都是BIC产品，现在普米斯的PD1/VEGR双抗也BD了，说明PD1/VEGR产品还是有很大市场的，PD1/VEGR不同于PD1/CTLA4，VEGR是抗血管，不是靶向T细胞受体，而抗血管是目前抗肿瘤治疗药物中份额极大的一类，PD1/VEGR是一种非常好的组合，其临床前景远大于PD1/CTLA4。AK104采用tetrabody结构，在肿瘤微环境高度富集，其疗效大于PD1+CTLA4双免，而副作用小于双免，所以简单用双免的天花板来框AK104是不合适的。CD47 AK117与天镜的TJC4属于差不多的产品，但AK117+AK112，AK117+AK104前景比较看好，天镜没有AK112/AK104这样的双抗产品可以选择，只有与别人的PD1联合用药，不仅疗效有差距，目前也没有在美国开展的管线，所以说康方在CD47赛道是后来居上。康方的自免板块目前没有特别出彩的产品，IL-4R进度在国内比较靠前，未来还有IL-1，继续丰富管线，自免是个巨大的市场，挖掘得很不充分。另外，康方虽然是ADC领域的后来者，但拥有双抗领域基础，有机会在双抗ADC做出好产品。有时候来得早不如来得巧，CD47就是这么个局面。本人看好康方的持续创新和营运能力，但也是一步一个脚印，小心验证，变数还是很大的。共勉。