你考虑过一种情况吗？有的人一辈子存了一百万，不打算买高风险的股票，就只买etf 企图分散一些风险，选择的是中证红利，中证红利etf每年分红四次，理论上来说，除开手续费摩擦费管理费一类的东西，最终分红的收益是在超额收益，为什么是超额收益？因为他只需要分超额收益，这个超额收益的点来自于etf的跟踪标的的股息率，比如红利今年5%的股息率，那么他分的红理论上就是股息率，因为他要保持etf和指数的偏离度，不能太偏了，要紧紧的跟踪，而指数又没有计算全收益，分红会往下掉，那么如果不分红的话，你就可以看到五年十年甚至二十年，红利基金跑过指数一大截，这一大截就是股息率。
问题来了，etf持有的是一大批股票，这一大批股票分红之后，他是会填权的，填权之后等于回到之到分红之前，涨上去，基金就涨上去了，能理解这种行为吗？
那你又换个思路想，你现在持有一笔100万股的etf，随着分红每年获得自由现金流，10年后分回本了，你还敢说分的是你自己的钱吗？本质上基金分的就是股息率，分的就是填权那一块儿，填权上去了，你的钱哪里来的？tm的不就是市场给你的股息吗？你的钱是炮打起来的吗？还搁着左手倒右手。
最后总结：对于短期投资者，三天买五天卖的投资者来说，不用去想那个股息率，跟你没有关系，对于长期投资者来说，充足的现金流和每年发放的现金流是一个不错的东西，因为可以让你安安稳稳的长期持有，而不是一些脑子里放翔的所谓左手倒右手。