今天，持有的一只基金清盘了。
在这个基上也没投多少，加上之前赎回的，也就2万多吧。
但为啥要说这个基呢？因为这个基不一般。
这是一只指数基金。它追踪的指数是「价值回报指数」。这个指数还有个名字，叫「神奇公式」。
它有多神奇呢？发明这个公式的人叫乔尔·格林布拉特。跟巴菲特一样，也是一名价值投资者。
乔尔曾取得连续20年，每年40%收益率的牛逼业绩。这个水平在投资大牛里无人出其右。
全球诸多大牛投资人的投资收益情况如下。纵轴是平均每年相对于标普500的超额收益，横轴是投资年限。
投资年限最长的是巴菲特。超额收益最高的就是乔尔。我都用红框标出了。
顺便一提，中国公募常青树朱少醒差不多在本杰明·格雷厄姆的位置（左下角）。
再顺便一提，好像没有所谓的趋势投资者或技术派出现在图里
说回乔尔。其实乔尔和巴菲特就是一个体系，都是要找那些长坡厚雪，同时价格相对合理的公司。
事实上，老巴的滚雪球一说，就是来自于乔尔同志《股市天才》一书第八章章名——《滚雪球吧》。
所以，乔尔的神奇公式很同理理解，就是找高ROE且低PE的公司。当然，我这里是为了方便大家看懂，做了简化。实际指标要复杂些。
在美股打遍天下无敌手的神奇公式，在A股还牛不牛呢？直接用业绩说话——从2005年至今的神奇公式走势如下图黄线。沪深300为蓝线。
沪深300的年化收益率为11%，而神奇公式的年化高达20%。
这么牛逼哄哄的指数，为什么不买点呢？3年前，我就买了点试试。结果试试就逝世。
神奇公式从2017年开始持续跑输沪深300。2017年至今，沪深300涨了40%，而神奇公式竟然是负收益。
基金业有规定，基金成立3年后，如果规模仍小于2亿，就要清盘。由于神奇公式基金近3年极差的业绩，规模只有几千万，自然就清盘了。
为什么会出现这个情况，我也没太想明白。但我觉得最根本的原因在于：
人家乔尔虽然是以这个标准选股，但好歹有主动管理的部分。咱们这直接强行做指数基金，死板套用公式，肯定是有问题的。
更何况你把这个美国公式照搬到中国，那就更要留个心了。
简单点说，你对阿拉丁神灯说，我要找这条街个子最高且脸最漂亮的。
你在中国这么讲没啥问题，大概率给你找个大美女。但你去泰国试试？
当然，我这里不是说A股有问题。事实上，2005年至今，沪深300（红绿线）是大幅跑赢标普500（蓝线）的。
这还是在沪深300过去各种不纳入创业板牛股的基础上。如果及时纳入，那更是碾压美股。
真正的要点在于，很多价值投资的思想理念，很难用一个公式来完全解决。
所以，经常有投资人问我各种新奇的、看上去很有道理的指数。而我一般都不怎么看好。
从发达国家百年金融史和A股几十年历程来看，最有效的指数就是两个，一个是市值指数，一个是红利指数。
其他的，花里胡哨的，长期看，可能都不咋的。
沪深300就是市值指数，和美股标普500编制规则相似。这两个指数过去都很有效。
数十年来的年化收益率差不多在8~11%左右。
而红利策略更适合在行业内部运用。如果在全A股运用，选出来都是周期股，会有些失真。
以消费红利指数为例，是在消费行业内部采取选股高股息的公司。该指数的长期收益率是要高于消费指数的。
2013年至今消费红利和消费指数走势
这也是为啥我们投资的指数优选组合里一直有消费红利指数。
最后我想说的是，很多时候，慢就是快，最简单的就是最有效的。在这个问题上我也走了不少的弯路。
回过头看，巴菲特的建议就是挺好的：对于普通投资者而言，长期投资标普500，就是对的。方式就是定投。
这是老巴原话。我认为沪深300同理。
我相信，如果你年初追白酒消费，年末又改为追新能源，那么现在一定更有体会喽
。。。。。。
1、清华数量经济学博士，新财富数年第一的宏观大牛姜超，转型投资后，今年收益为-19%。
某基金经理说得对：研究使人自信，实盘使人谦虚。
2、12月27日，全国财政工作会议在北京召开，会议在总结2021年财政工作时称，做好房地产税试点准备工作。
查理·芒格曾对某家持续收购，然后恶意提价的医药公司表示——
「这家公司有太多的错误，他们所提高价格的东西是人们用来救命的药物。我认为在资本主义中赚钱也不能恣意妄为，应该有合理收入或者适度满足的心态。」
所以，作为一个价值投资者，不应该只会赚钱，更应该有一些良心。更何况，我们是社会主义呢
@今日话题 @雪球达人秀 @雪球创作者中心 #沪深300# $沪深300(SH000300)$ $神奇公式(CSI930949)$ $中邮中证价值回报量化策略A(F006255)$