今天金融地产,压仓的地产让人想把仓扒了算了,压仓何用?
今天这创业板也太猛了,今天收盘3534,上证指数是3547。二者只差一个回首掏。
要我说,只是时间问题。而且迟早会永久性超过。
倒不是说创业板大涨,咱们就看多,而是因为沪指就是个垃圾指数,压根不能反映股市整体。
正常的指数都会有新陈代谢,保证指数长期繁荣,沪指却只吃不吐,而且只在上海交易所啃,不去深交所吃。
便秘+偏食,个头自然就长不过人家
真正反映A股整体的还是沪深300。我画了下沪深300和创业板过去10年的走势(计入分红后)。
不过,沪深300的优势在于,稳定性高,波动性小,长期向上的趋势更强。
举个例子,假如你在2015年疯牛的最高点买入创业板,6年过去了,现在还没解套。
如果当年买入的是沪深300,2020年下半年就已经解套了。
特别是从2014年起,沪深300进入了类似于标普500的慢牛模式,实现了长期上涨(红色箭头)。
恰恰相反,创业板指却是大开大合(蓝色箭头)。
2013~2015年,金枪不倒,大涨3年,最高翻了6倍;
2016~2018年,进入贤者模式,大跌3年,跌掉了70%;
2019年至今,又亢奋了起来,大涨2.5年,又翻了3倍。
其实,如果把创业板比作一名基金经理,那么他的风格特点就是典型的极致追涨,迅速轮动,集中仓位。
2015年,创业板的主要权重股是东方财富、同花顺、乐视退、掌趣科技、华谊兄弟、神州泰岳,几乎被TMT(科技、媒体和通信)霸榜。
而当年最火、最疯狂的正是TMT主题股。
2021年,创业板的权重股又变为了新能源+医药(十大权重股,九只都是该行业)。而这又是近年最火、最热的赛道。
这才是创业板暴涨暴跌的根本原因:大仓位追最热的赛道,涨幅惊人;一旦赛道萎靡,指数也会随之暴跌。
总体而言,沪深300和创业板指各有优缺点。在我看来,只有适合与不适合,没有好与不好。
沪深300指数基金,以及类似于沪深300的价值成长型基金(通常长期持有看好的个股,换手率低,比如老炮基金经理),适合以下基民:
a.想要获得相对稳定的收益,对收益率要求没那么高;
b.个人现金流不稳定,下跌时不能持续定投,只能躺平;
c.心理承受能力较差,不能接受太多的浮亏。
类似于创业板,极致成长、快速轮动的基金(更重视盈利增速和行业景气度等指标,换手率高。近年不少排名高的迷你型基金也是上述风格),适合以下人群:
a.想要获得较高的收益率;
b.个人现金流很稳定,可以实现长期持续定投;
c.心理承受能力较好,可以接受长期较大的浮亏。
有朋友可能就说了,自己风险承受能力并不强,但总感觉特别适合创业板这些基金,毕竟怎么买都涨。
这事咋说呢,短期看,当然也是对的。
就像前面讲的,创业板一涨就是3年,这期间怎么买都赚钱,而且是大赚。但也别忘了,它也有大跌的时候,而且一跌就是3年,一打就是骨折。
在投资里,咱们只要用常识就能判断很多事物的对错。
要是一个指数或板块只涨不跌,而且涨幅比其他指数都要高,无脑买入永远都能取胜,那她就是美股指数。写错了,重来,那么再也没人会说A股吃人了。
股市说白了,就是一个风格不断轮动的过程。过去15年,就是价值和成长的来回轮动,周期在6年左右。
A股价值和成长风格轮动图(蓝色:价值强;红色:成长强)
很多朋友入市不超过3年,刚好买在了成长股的风口上,当然怎么买都赚钱。可谁又能保证,这些成长板块还能继续飞3年呢?
别说3年,可能只要半年形势就大逆转。
今年初还被称作yyds的消费、白酒、互联网中概股、各种大白马,现在却各种下跌所以,下一个跌落神坛的yyds又会是谁呢?
就像林夕作词,王菲演唱的《红豆》:
有时候/有时候,
我会相信/一切有尽头;
相聚/离开/都有时候,
没有什么会永垂不朽。
。。。。。。
最后报下股市点位:
投资机会还是「一般-」,格雷厄姆指数上升到1.78。
主要原因是,降准后利率(十年期国债)大幅下降。
本以为成长风格已经演变到极致,谁能想到来个大放水,成长风格继续极致。
在主要指数里,预期盈利增速最高的就是上述几个指数,未来3年都给到了25%的年均增速。
但科技龙头(PE=45倍)和中证500(PE=22倍)的估值要比创业板(PE=63倍)低一些。个人认为,安全垫更厚一些。
当然了,市场只要不看估值,只看景气度,安全垫啥的压根不管用,咋选都不如直接追涨。这事就很无奈。
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今天金融地产,压仓的地产让人想把仓扒了算了,压仓何用?