如此说来,似乎不如买中国建筑股票划算
这两天被即将发行的REITS刷屏了。也有很多读者来问,所以今天简单讲下。
金融圈老喜欢搞一些英文单词和缩写,显得格外高大上。但大家一定要破除这种迷信。就好像咱们翻译的「纽约」,显得很洋气,但其实直接翻译应该是「新乡」。也是土到不行。
诸位还记得前不久被监管查的「深房理」吗?
众所周知,深圳房产是很贵的,好的地块必须千万起步。还有个问题,深圳户口比北京上海好拿多了,但也没那么容易。
不过,瑕不掩瑜。深圳房产的优点盖过了所有的缺点,那就是涨起来太猛了。所以筒子们都想到这个社会主义先先行区炒炒房、做做财富自由的梦。
为了解决上述炒房难题,深房理搞了一套集资策略。就是他的粉丝一起出钱拿下深圳房产,由深房理管理这些房产。大家用屁股想也能明白,最终的收益主要是两块:出租收益+增值收益。
这其实就是REITS的基本原理。这个词翻译过来,就叫不动产信托基金。
当然,深房理乃一介凡人,直接违抗「房住不炒」的天命,心眼也挺坏,自然要被天打雷劈
其实,除了房子,很多不动产都能做成REITS,只要它能产生持续的收益即可。最典型的就是收费高速公路、工业园区等等。
是的,到这咱们就把REITS是啥讲完了。
之所以有很多媒体出来吹REITS,是因为老美那是最早开始搞REITS的。而且收益还不错。
差不多1970年起,老美开始搞REITS。但直到1990年,REITS才开始蓬勃发展。
下图是美国公募REITS的市值变化图。
从1990年到现在差不过是30年。过去30年,美国REITS的整体收益为10.26%~10.73%。部分产品的收益略高于标普500的10.42%。
这点其实也能理解。蓝星上的大国,基本都有两个蓄水池,一个叫股市,一个叫楼市。
老美的两个池子放水量差不多,所以老美那代表不动产的RIETS和代表股市的标普。涨幅长期看相差不会大。
这也是为啥咱们这很多人幻想REITS收益高了。因为咱们这楼市的池子放水量大啊。至少历史上比较大。
这就是问题所在了。
「房住不炒」可不是说说而已。咱们这的REITS发行从一开始就要求,不能是住宅、酒店、写字楼、商场等房地产项目。
而这些项目才是真正的好项目,特别是涨起来简单粗暴的住宅。
前面说了,REITS的主要收益是出租收益+增值收益。
房地产项目之所以收益高,就在于那可怕的增值收益。非房地产项目,它的主要收益就是收租子,增值收益是很有限的。
很多投资港美股的朋友都知道,香港的REITS收益不错。但其实那些都是房地产项目。比如越秀REITS的底层资产是广州的白马大厦、财富广场、城建大厦、维多利广场和国际金融中心等等。
所以,说得不好听点,咱们这发行的是阉割版REITS。不要武侠片看多了,以为公公们很能打,东方就不败。不好意思,公公们真的不太能打,东方老哥也不敌血气方刚令狐冲。
慢着。小了,格局小了。从全国人民的福祉来说,还是阉割掉好
我们这通过审核的9个REITS如下表。
红框里是他们今年的现金分派率(姑且认为是股息率)。大多数也就4%多一些。
所以,大陆的REITS收益,也就是个债券水平。
其实,这事也可以理解。大家去看看中国建筑等基建央企的财报。基建这行业不是啥好行业,垫资是常态。但集团公司还是有钱的,报表上常年躺着上千亿的现金。
每家基建央企都有自己的投资公司,目标就是用好这些现金。它们真正缺的不是钱,而是高收益的好项目。
谁会找到特别赚钱的好项目,辛辛苦苦建设好后,再主动拿出来,贡献给广大投资人呢?一般都藏着掖着,自己投了。
哦,对了,有人说REITS的好处是波动要比股票小得多。
其实,A股就有追踪海外REITS的指数基金。走势如下图蓝线。
整体上看,REITS的波动要比A股小一些。但在部分危机情况下,波动远高于股市。
比如2020年的疫情,影响人们的出行,对实体经济伤害很大,REITS跌了30%,远高于股市跌幅。
2008年主要是美国房地产泡沫破裂引发的金融危机。所以那年的REITS也是跌得不要不要的,直接来了个腰斩。
其实,真正适合投资REITS的是机构。因为REITS和股市的关联相对小一些。适合机构进行多元配置。
不过,据我所知,好像咱们这不少机构也保持观望态度
当然,大陆的REITS还有些其他问题,比如产权矛盾、永续期等等。但毕竟大多数投资者主要还是关心收益和波动,所以咱这篇文章也算是讲到位了。
如果哪天银行、券商等各路推销人员来找你推REITS了,请不要头脑发热,记得回来翻翻这篇文章,就酱~
对了,我估计大家今天的重点不是REITS,而是一些其他问题。那也没事,这篇文章可以先收藏了。然后在留言区提问就行。
作者:远望君;欢迎关注 公众号:金牛远望号(jinniuyuanwang)
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如此说来,似乎不如买中国建筑股票划算
能挑出比较优质的个别,我们小散也是可以适当的做资产配置的!你们认为呢?
好文,支持。
so,谁看好谁去玩,不要把独家秘诀告诉我们,对吧?
转发reits
你说的都对。但是令狐冲单挑打不过东方不败!他们4个人都打不过。
跟新股一样申购, 摇号吗?
各有各的理,感觉还是要实际具体分析,没有历史数据参考,新的东西感觉自己还是悠着点。。要不去研究研究提供这些reits的公司?
为啥不能解读成利好基建
简单点,次级债券!资产只能股权转让很难变现!如果投向产业园很可能破产,收入是租金,具体参观华夏幸福
求经不懂,瞎BB~ 税收咋没说 这些都是免税的