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其实从投资逻辑上也不难理解这个结果,拉长时间看,不管是市场还是个股的估值都是呈现周期波动趋势的,而业绩是驱动股价的核心因素,所以股价要想长期表现好,必须盈利能力强。
除了长期有效之外,持续高ROE策略还有个很大的好处是,筛选出来的公司很少,比多数人追逐的高成长要少的多:
筛出来的股票少,意味着我们可以更快地找到合适的标的。
说完原因,下面进入正题。
在我的逻辑下,符合连续高ROE条件的个股(共有58个)如下:
点开可以看大图
注:
1. 以上ROE数据为扣非后的平均ROE,数据来源是东财choice
2. 以上数据未考虑并购重组/非经常损益/周期等影响
3. 以上数据截止2020/5/6
这57只股票的行业分布如下:
医药生物(15只):安图生物、通策医疗、普利制药、健帆生物、济川药业、大博医疗、长春高新、我武生物、爱尔眼科、片仔癀、华东医药、欧普康视、恒瑞医药、大参林、凯莱英;
食品饮料(9只):双汇发展、海天味业、贵州茅台、口子窖、伊利股份、古井贡酒、今世缘、洋河股份、天味食品;
电子(5只):汇顶科技、视源股份、信维通信、工业富联、璞泰来;
银行:招商银行;
其他:中国平安(保险),中国建筑(建筑施工),正泰电器(输变电设备),浙江鼎力(专用设备),立华股份(畜牧业),伟明环保(环保),拉卡拉(互联网金融),亿联网络(通信),南极电商(贸易),吉比特(游戏),伟星新材(建筑材料)、同花顺(互金),联美控股(公用事业),东方雨虹(建筑材料),珀莱雅(化妆品),海大集团(农林渔牧),精测电子(机械设备),迪普科技(计算机)
看完结果,再跟大家说一下我的筛选逻辑:
1. 持续稳定:筛选连续五年ROE>15%
保证盈利能力持续出色,筛除那些靠非经常性损益或者波动较大的周期股。连续5年只是一个参考,连续3年,5年,10年都可以做。
2. 无下滑趋势:剔除近两年连续下滑
避免那些过去很好但正在走下坡的公司,这一点对于股价的中期影响还是很大的。
3. 市值较大:剔除个股市值小于150亿
避免股池数目过多,聚焦于市值较大的龙头企业,减少踩雷风险。
以上就是三条筛选的先后逻辑,通过这个逻辑就可以筛出上面这个表了。
此外再补充一下,ROE高不代表具备投资价值,因为ROE并不是一个估值指标,无法体现其当前股价贵不贵,只能代表其公司好不好,盈利能力强不强。
以上这些股票最新的PE(TTM),PB(最新公告)及今年涨跌幅数据供参考:
点开可以看大图
高ROE筛选,能帮助我们迅速聚焦一些不错的公司,缩小筛选范围,但也会不可避免地错过很多其他好的投资机会,这是所有初筛模型都会遇到的问题。这样选出来的个股也只是历史连续出色而已,未来还需进一步研究。
高ROE股票池基本算是最适合普通股民的选择了,这些股票长期业绩好,公司大多数都够知名,业务简单。
与其在四千个股票池里扑腾,不如在这50多个股票里好好选择,回报大概率是要更好的。
今天就说这么多,如果觉得有帮助,顺便点个在看~
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有没奢侈榀公司?
我有印象南钢股份
ROE策略是长期有效的
ROE是最基础的财务指标之一,代表的是一个公司的盈利能力,ROE越高,公司越能赚钱。ROE策略是长期有效的,通过持续高ROE筛选出来的公司很少,比多数人追逐的高成长要少的多。
先马了
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