由于营业部异地的关系，拖延了3个多礼拜，8月下旬终于开通了正回购资格，看好的垃圾债正好在这段时间凶猛的涨了一波，且可以质押的为数甚少（大概6只？），所以不敢追高，只能慢慢等机会了。照例先汇报一下截止8月底的收益和持仓：今年为止收益率13.3% ，加上人民币贬值后的汇兑收益，差不多有14.2% ；今年以来上证下跌-12.8% ，跑赢（12.8%+14.2%）*0.64（仓位）=17.2%；
8月上旬蓝筹一波行情后，信贷规模有所控制，下旬蓝筹开始盘整回调，舆论开始指出房企过于激进，资金面开始谨慎，伴随着G20的召开，维稳气氛甚浓，预计将继续横盘；对于小涨、小跌、横盘我个人无所谓，毕竟时间是有价值的；对于大跌，是很喜欢的，价值显现，乱中才有机会；对于大涨，是我最不擅长操作的；
目前仓位：
1、商品：1%，POT受并购消息大涨11%，减仓，换入卡尔伊坎概念股—FCX(含期权)，出现浮亏；
2、权益类仓位63%，（港股32%、A股30%、美股1%（含期权）），仓位略增加；
3、债券类26%（分级A、债券、可质押理财），仓位略减；
4、现金10%（场内货基），现金仓略减少；
权益类已经基本完成布局，债券类还没完成，套利需要盯盘，工作的关系做的不多。
经过一段时间的操作，发现自己陷入了轮动的加加减减，习惯很不好；轮动的前提，是认为股票之间价值相对固定，当一只涨多时置换到另一只，短期看我认为是可行的，特别是类似内银股之间（同质化高）的搬砖，而且这样操作比较省心省脑。但实际情况是企业的发展长期看肯定是不同的，这样可能为了一点小钱，把仓位从优质企业换到平庸企业，虽然我有总仓位控制，不会激进换仓。但我认为长期持有不动也是不对的，且没可能提前确定企业是否良性发展，所以仓位也需要根据企业发展动态调整。
最近看到通用电气的一次业务调整使用了波士顿矩阵策略，
有所启发——波士顿矩阵策略应优先于轮动策略：
概念我就不介绍了，大概讲的评估企业竞争力从内外两方面去看：1、企业实力 2、市场引力 。并以这两个维度建立四象限图如下：
1、企业实力强，未来市场趋势好的——称为 明星；
2、企业实力强，未来市场空间有限—— 现金奶牛；
3、企业实力弱，未来市场趋势好的—— 问题或幼童；
4、企业实力弱，未来市场空间有限—— 瘦狗；
对于单一业务企业，根据生命周期，会从幼童企业到明星成长期，再到成熟奶牛期，最后衰败到瘦狗企业。
对于多元化企业，同样可以根据业务发展的阶段分成这这种类型。
对于投资来说，多元化复杂的企业，投资人一般较难判断，单一业务企业相对容易判断；
这样对我来说，资产配置的原则是，坚决砍掉瘦狗股票止损，重仓确定性高的奶牛企业，轻仓持有明星股提高收益率，观察仓持有幼童企业，比例为7:2:1 。
以季度报表和日常公司动态保持对标的企业的跟踪观察，以此来调整各自的总仓位，再在此基础上做日常的短期轮动。
这样在日常跟踪上需要费点精力，把工作做细，也可能是无用功，哈哈。
下一步计划升级IB 的投资组合账户，提高平仓容忍度。@刘马克 请马克兄建议！