$康哲药业(00867)$ 康哲医药2024年业绩展望总体向好,有望逐步扭转2023年的不利影响:1. 2023年业绩下滑主要受3款原研药集采未中标影响,导致销售额下降17.1亿元,下半年营业额同比下滑约50%。但这3款药品集采影响预计在2023年下半年和2024年上半年逐步落地和出清。2. 康哲医药目前拥有约30款创新等级高、市场潜力大的短中长期差异化创新管线。2024年预计有4款创新药进入商业化阶段,包括甲氨蝶呤注射液、替瑞奇珠单抗注射液等,有望快速上量,支撑业绩增长。3. 康哲医药已获批的4款创新药正在全国规模化临床应用,标志着创新药商业化元年的开启。2024年2月,又一款创新药维福瑞获得独家许可并开出首张处方,创新药商业化进程加速。4. 康哲医药心脑血管、消化、皮肤医美、眼科等专科业务持续纵深发展,在售产品结构不断优化,独家品种和创新药占比提升,有望带动业绩增长。5. 康哲医药在东南亚等海外市场积极布局,与君实生物等合作推动创新药出海,收购新加坡工厂开展CDMO业务,国际化有望成为新的增长点。6. 康哲医药推出新产品相关股份激励计划,将业绩目标与员工利益挂钩,最大限度调动积极性,为创新产品上市和销售提供保障。7. 2024年政府工作报告首次写入"创新药",行业发展趋势利好创新药企。康哲医药作为有前沿研发实力、丰富管线布局及完善商业化体系的药企,有望持续受益。综上,虽然康哲医药2023年业绩短暂承压,但随着集采影响逐步出清,创新药商业化进程加快,专科业务持续优化,国际化布局取得进展,员工激励机制完善,公司有望在2024年重回持续健康增长轨道,业绩展望向好。当然还需要持续关注行业政策变化、产品销售和研发进展等因素。