【市场资讯】
1、【美联储开启年内第三次降息！符合市场预期】10月31日讯，美联储开启年内第三次降息！将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.50%-1.75%，符合此前市场预期。
2、【工信部副部长陈肇雄宣布5G商用正式启动】10月31日，工信部副部长陈肇雄在2019年中国国际信息通信展览会开幕论坛上，宣布5G商用正式启动。陈肇雄表示：网络设施不断完善 ，网络下载速率提升到全球先进水平， 今年年底将开通13万个5G基站，北京上海等地连片覆盖。（澎湃新闻）
3、【新华社：不排除部分公司“蹭热度”区块链的可能 投资者应避免盲目“跟风”】近期新华社发文指出，区块链这两天成为A股市场最炙手可热的板块。与二级市场相呼应，上市公司近期也掀起了一股“触链”热潮。业内人士表示，的确有相当多的上市公司已着手深耕区块链，但也不排除部分公司“蹭热度”的可能。区块链概念涉及广泛，上市公司参与的广度和深度各异，技术应用和盈利的能力也存在较大差距。对此，投资者应注重对公司基本面的研究，把握投资机会的同时避免盲目“跟风”。
【经济数据】
1、【统计局：中国10月官方制造业PMI49.3】财联社10月31日讯，中国10月官方制造业PMI为49.3，预期49.8，前值49.8。10月官方非制造业PMI为52.8，预期53.6，前值53.7。
2、【乘联会：10月全国乘用车市场零售企稳回暖】财联社10月30日讯，乘联会发布周度分析报告(2019年10月21日-10月27日)，10月全国乘用车市场周度零售起步较强。综合看，前三周的零售数据同比增长-15%，与9月的同比增速稍差，10月市场回暖的速度不是很快，车市延续平稳回升的态势。
【机构点评】
1、【中信证券：美联储明年上半年或将再次进入降息节奏】10月31日讯，中信证券称，美联储年内第三次降息，符合市场预期。市场解读鲍威尔讲话为美联储自7月以来的降息周期（即鲍威尔所谓的“中期调整”）可能已经结束。中信证券认为，美联储只是暂时地停止了降息，12月份可能不会再降息，但是明年上半年或将再次进入降息节奏。鲍威尔也并没有将降息大门关上，其认为如果前景发生实质改变，将继续作出回应；而美联储当前已经进入“一会一议”的节奏，意味着经济前景一旦变化，那么降息也将再次来临。
2、【人民日报：把稳增长放在更突出位置】10月31日讯，人民日报时评文章称，面对挑战，我们要坚持把思想和行动统一到党中央的各项决策部署上来，增强忧患意识、沉稳应对压力，着力做好“六稳”工作，把稳增长放在更加突出的位置。抓住“稳增长”目标完善调控力、度、效，扩大有效投资补上基础设施短板，用市场化办法降低实际利率，助力中小企业脱困，深化“放管服”改革、优化营商环境，推进全方位高水平对外开放，我们一定能练好内功、渡过难关，以更高质量的调控赢得更高质量的发展。
【市场评述】
市场回顾：全天市场高开低走，沪指弱势震荡，创业板在猪肉题材的杀跌下下跌0.76%。全天上涨家数895家，涨停21家，跌停38家，市场赚钱效应较差。板块方面，燃气、酒店领涨，养殖、通信领跌。后市分析：市场全天高开低走，两个因素导致。（1）PMI数据不及预期，供需端双降，但引发市场继续加大稳经济措施的预期。（2）智利突然宣布APEC会议取消，市场担忧APEC会议流产，导致中美实际落地协议生变造成盘中波动。虽然官方出来表态对敲定第一阶段贸易协议的信息，但市场上攻无力情况下，下跌仅仅需要一个理由。
后市来看，技术存在超跌反弹的诉求，但基本面看市场持续上攻难度较大，在无持续刺激的行情下，市场大概率延续震荡的方式，等待市场选择方向。从政策角度，首先，目前10月前瞻数据存在四季度稳经济的诉求，但财政政策中前9个月总计使用专项债融资2.17万亿，全年2.15万亿的额度已经用尽，看专项债后续能否继续发力；其次，货币政策又牵制于猪肉价格带来“表面”通胀压力。市场跨越上方重压需要更多的做多动力和一致性向上预期，目前暂未看到，而产业政策利好造成的虹吸效应反而会分流资金。后续重点关注宏观政策及中美磋商。操作上，继续控制好仓位，不宜贸然频繁操作。
消息面上，首先，中国10月官方制造业PMI为49.3，整体低于市场预期。分结构来看，代表生产端的生产指数，代表需求端的新订单指数，以及出口指数10月份纷纷回落，其中，新订单重回荣枯线下方，显示经济供需双弱的格局。由于制造业PMI指数反应的是国内制造业冷热程度，而 A股市场中大部分上市公司为制造业企业，公司业绩和利润受经济周期影响较大。因此PMI数据也是大盘，特别是周期蓝筹走势的风向标。而决策层历来较重视PMI数据，跌破荣枯线多次有相应刺激经济的政策出台。
其次，美联储开启年内第三次降息，符合此前市场预期。市场更加关注后续货币政策路径。从定性的角度来看，鲍威尔释放了两个重要的信息。（1）货币继续宽松的门槛更高，2019年年内再度降息的概率微乎其微。（2）美联储将在一段时间内按兵不动，重点还是关注经济表现，其中核心通胀及就业数据是美联储货币政策依据的重中之重。从定量的角度来看，联邦基金期货CMEGroup显示12月降息25bp的概率在25%。
整体来看，美联储降息及后续路径符合市场预期，对国内资产而言偏中性。一方面，美联储暗示12月维持利率不变意味着国内货币政策外部压力减缓，年内降息降准概率进一步下降，继续保持合理充裕，削峰填谷的货币政策。流动性施展空间有限的情况下，不利于中小盘及债市价格。另一方面，美联储按兵不动并保持相对偏低的利率，有利于新型市场资本流动性。同时，美低利率下中美关系暂时修复，利于人民币兑美元升值，从而继续加速外资对国内资产的增持。
基金方面，31日全部上市公司即将全部披露三季报，明显基金及机构三季度持仓也即将全部公布，后续喜鹊基金将一一梳理。
【配置策略】
1、针对于具有高流动性需求的活钱，平安财富宝（000759.OF）依旧可配置。
2、定投方面，主动管理和指数均可定投，其中景顺长城（260101）、平安500ETF联接（006214）均可考虑。景顺长城明星基金经理，较强选股能力，业绩稳定；中证500历史估值底部，均为各细分行业龙头，具有成长属性
3、行业主题方面，银行ETF可继续持有
、其余配置中，黄金ETF轻配，并等待方向性选择。
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基金有风险，投资需谨慎